>> 五礦期貨-鋅月報：可能沖高，沖高后有回落壓力-230804
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 2192KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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◆供應(yīng)：海外鋅精礦供需延續(xù)偏緊，國內(nèi)鋅精礦供需偏松。7月中國精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比減少，預(yù)計8月產(chǎn)量回升。
◆需求：7月中國表觀消費延續(xù)增長，下游企業(yè)開工率平穩(wěn)略升。歐美房地產(chǎn)短期反彈后有所走弱，預(yù)期仍弱。
◆進出口：7月國內(nèi)鋅錠進口窗口一度打開，進口補充預(yù)估仍多；鋅精礦進口窗口逐漸關(guān)閉。
◆庫存：7月國內(nèi)社會庫存小幅增加，海外LME庫存續(xù)增。全球總庫存逐漸擺脫低位。
◆總結(jié)：進入8月，中國精煉鋅需求預(yù)計小幅下滑，國內(nèi)產(chǎn)量增加預(yù)期和進口補充將造成國內(nèi)延續(xù)小幅過剩局面。海外隨著交易所注銷倉單增加，累庫壓力減輕。本月鋅價支撐來自國內(nèi)地產(chǎn)政策落地推動的需求改善預(yù)期，以及海外潛在的去庫可能性，而供應(yīng)增加將給予鋅價壓力，總體本月鋅價仍可能沖高，但沖高后有回落壓力。本月滬鋅主力運行區(qū)間參考：20400-21800元/噸，倫鋅運行區(qū)間參考：2350-2700美元/噸。操作建議：區(qū)間操作
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