久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　進(jìn)入8月，高溫、降雨等天氣因素對生產(chǎn)的影響減弱，災(zāi)后重建疊加政策脈沖發(fā)力，景氣有望持續(xù)回暖。整體看，生產(chǎn)端邊際改善幅度較大，汽車供需兩旺，原油、豬肉價(jià)格上行有望推動CPI回升，但房地產(chǎn)、出口仍然處于筑底觀察期。
　　生產(chǎn)：天氣擾動有限，開工率上行
　　7月底大范圍降雨影響基建、房地產(chǎn)施工，螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)減少，但災(zāi)后重建、基建房地產(chǎn)項(xiàng)目復(fù)工，鋼鐵產(chǎn)量有望迎來反彈；瀝青、化工整體需求較為旺盛，開工率繼續(xù)上行；國產(chǎn)品牌汽車競爭力提升，產(chǎn)銷持續(xù)高速增長，半鋼胎開工率處于歷史高位；大范圍強(qiáng)降雨影響公路物流與項(xiàng)目施工，是全鋼胎開工率下行的主要原因。整體看，災(zāi)后重建需求增加、天氣因素減弱，生產(chǎn)有望邁入上行趨勢。
　　需求：房地產(chǎn)成交持續(xù)回暖，暑期票房維持高景氣
　　房地產(chǎn)成交和土地供應(yīng)觸底持續(xù)回升，但二手房價(jià)繼續(xù)下行，短期難現(xiàn)拐點(diǎn)。暑期票房持續(xù)位于近五年高位。汽車銷量月內(nèi)繼續(xù)回升，仍處高景氣區(qū)間。航運(yùn)指數(shù)小幅上行，處于近三年底部波動，短期出口拐點(diǎn)仍難現(xiàn)。
　　物價(jià)：豬肉價(jià)格加速上行有望推動CPI企穩(wěn)回升
　　沙特、俄羅斯延長減產(chǎn)期限，布倫特原油價(jià)格繼續(xù)上行1.25美元至86.24美元/桶。焦煤較上周下降19.5元/噸。螺紋鋼（-89元/噸）、銅價(jià)（-126.5美元/噸）下跌，鋁（+12美元/噸）、鋅（+12.5美元/噸）價(jià)格上漲。蔬菜、水果分別較上周下降1%和2.7%。豬肉、雞蛋價(jià)格漲幅較大，分別較上周上漲11.6%和3.8%。整體看農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)季節(jié)性下行趨勢，豬肉價(jià)格快速回升有望推動CPI企穩(wěn)上行。
　　物流：降雨影響減弱，社會活動快速恢復(fù)
　　強(qiáng)降雨后北京地鐵客運(yùn)量快速恢復(fù)；上海受降雨影響較小，客運(yùn)量維持高位。執(zhí)行航班國內(nèi)（不含港澳臺）快速恢復(fù)，較7月29日增加461架次。整車貨運(yùn)流量回升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　自然災(zāi)害影響超預(yù)期，政策效果不及預(yù)期，流動性超預(yù)期收緊。