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事件：
　　公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023H1歸母凈利潤(rùn)310-400萬(wàn)元，扭虧為盈，同比增長(zhǎng)108.42%-110.86%；扣非后歸母凈利潤(rùn)虧損1200-1300萬(wàn)元，虧損同比減少81.16%-82.61%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　23Q2凈利潤(rùn)扭虧為盈。預(yù)計(jì)2023Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約10億元，同比增長(zhǎng)約3%，環(huán)比增長(zhǎng)約29%；歸母凈利潤(rùn)約2822-2912萬(wàn)元，同比環(huán)比均扭虧為盈，同比增長(zhǎng)約249%-254%，環(huán)比增長(zhǎng)約212%~216%；扣非后歸母凈利潤(rùn)約2,152-2252萬(wàn)元，同比環(huán)比均扭虧為盈，同比增長(zhǎng)約193%-198%，環(huán)比增長(zhǎng)約162%-165%。2023H1消費(fèi)電子業(yè)務(wù)有所下降，主要原因?yàn)槭謾C(jī)行業(yè)需求不振，但筆記本業(yè)務(wù)份額持續(xù)增加，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；新能源相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯，其中，新能車定點(diǎn)項(xiàng)目逐步量產(chǎn)，訂單量同比增長(zhǎng)明顯，光伏逆變器和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快速發(fā)展；通信領(lǐng)域營(yíng)收略有下降，但盈利能力同比上升。
　　AIDC投資增長(zhǎng)，公司散熱產(chǎn)品助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。AI大模型應(yīng)用爆發(fā)使得算力需求提升，AIDC投資增長(zhǎng)，隨著數(shù)據(jù)中心規(guī)模擴(kuò)大、功率提高，對(duì)散熱能力的要求進(jìn)一步提升。針對(duì)服務(wù)器的散熱需求，公司開(kāi)發(fā)軸流風(fēng)扇、特種散熱器、單相液冷冷板模組，兩相液冷模組等產(chǎn)品。公司服務(wù)器領(lǐng)域客戶包括華為、中興、大唐移動(dòng)、浪潮、神州數(shù)碼等，相關(guān)產(chǎn)品已批量交付，后續(xù)有望成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　下半年手機(jī)新品密集發(fā)布，拉動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)。消費(fèi)電子領(lǐng)域，公司多款散熱和導(dǎo)電類產(chǎn)品應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴，終端客戶包括華為、三星、榮耀、小米等。下半年手機(jī)市場(chǎng)迎來(lái)旺季，華為Mate 60等新款手機(jī)密集發(fā)布。公司憑借可靠的產(chǎn)品質(zhì)量，獲得華為等知名品牌認(rèn)可，有望深度受益于下游手機(jī)市場(chǎng)的銷量回暖。
　　盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：公司積極挖掘新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，隨著網(wǎng)絡(luò)通信、服務(wù)器、消費(fèi)電子等業(yè)務(wù)的開(kāi)拓成長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I收分別為53.80/72.17/89.61億元，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)分別為2.02/4.39/5.67億元，對(duì)應(yīng)PE分別為49/22/17倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、盈利預(yù)測(cè)及估值判斷不及預(yù)期