>> 方正證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)Q2基金持倉分析：超配養(yǎng)殖業(yè)，個股基金重倉集中度高-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
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來源： |
方正證券 |
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推薦 |
作者： |
婁倩 |
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2023Q2農(nóng)林牧漁行業(yè)公募基金重倉分析：2023Q2農(nóng)林牧漁行業(yè)重倉仍處于低配水平。農(nóng)林牧漁行業(yè)重倉比例在2022Q1達到1.93%的高點后整體呈現(xiàn)下行趨勢。2023年二季度末農(nóng)林牧漁行業(yè)重倉比例較一季度環(huán)比下降0.08個百分點，降至1.34%，較標配比例低0.21個百分點，仍處于低配水平。
養(yǎng)殖業(yè)細分子板塊中，基金重倉超配養(yǎng)殖業(yè)，種植業(yè)與動保業(yè)基本接近標配水平。養(yǎng)殖業(yè)板塊二季度末重倉處于超配水平。市場信心有所提振，基金重倉比例回暖。種植業(yè)方面，種植板塊二季度末重倉比例基本穩(wěn)定，接近標配水平。動保方面，動保板塊基本處于標配水平。
2023Q2農(nóng)林牧漁行業(yè)個股重倉分析：農(nóng)林牧漁行業(yè)個股基金重倉集中度較高。農(nóng)林牧漁行業(yè)基金重倉前十大個股，占總比例近86%，重倉集中度較高。細分子板塊中，養(yǎng)殖板塊重倉合計占農(nóng)林牧漁板塊重倉比例51.9%，環(huán)比上升8.5%。種植及動保板塊重倉市值前三大標的合計占比農(nóng)林牧漁板塊環(huán)比下降。
從個股增持角度看，重倉增持重點在養(yǎng)殖業(yè)及種植業(yè)板塊。2023年二季度前十大重倉增持標的中多數(shù)公司為養(yǎng)殖板塊及種植板塊公司，且養(yǎng)殖公司較多，市場對養(yǎng)殖板塊信心回暖。從個股減持角度看，重倉減持主要在動保及飼料板塊。
投資建議：
建議關注養(yǎng)殖板塊配置機會。
生豬養(yǎng)殖：豬價短期上行不改產(chǎn)能去化方向。2023年開年以來豬價持續(xù)低迷，豬價持續(xù)磨底或推動行業(yè)產(chǎn)能出清，未來將迎來板塊困境反轉(zhuǎn)。我們認為，豬價短期上行未來面臨回調(diào)，不改產(chǎn)能去化方向，未來仍可關注生豬養(yǎng)殖板塊配置機會。建議關注巨星農(nóng)牧、新五豐、溫氏股份、華統(tǒng)股份、牧原股份、神農(nóng)集團、京基智農(nóng)。
白羽雞板塊：行業(yè)景氣拐點漸近。我們認為受益于去年白羽雞祖代引種斷檔，經(jīng)過祖代-父母代-商品代的代際傳導，2023Q4或迎來白羽雞行業(yè)的景氣拐點，之后整個產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度上行。個股建議關注圣農(nóng)發(fā)展、民和股份、益生股份。
風險提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風險；農(nóng)產(chǎn)品市場行情波動風險；自然災害風險。
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