>> 信達(dá)證券-石油加工行業(yè)原油月報(bào)：EIA將2023年全球原油市場預(yù)期由累庫調(diào)整為去庫-230809
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
大?。?/td>
| 3971KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
左前明 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【原油價(jià)格板塊】截止2023年8月8日，布倫特原油、WTI原油、俄羅斯EPSO原油、俄羅斯Urals原油價(jià)格分別為86.17、82.92、79.05、71.41美元/桶，近一個(gè)月主要油品漲跌幅分別為：布倫特原油（ +10.92% ）、WTI原油（ +13.60% ）、俄羅斯ESPO（+13.46%）、俄羅斯Urals（+20.26%）。2023年年初至今不同油品漲跌幅分別為：布倫特原油（ +4.96% ）、WTI原油（ +7.79% ）、俄羅斯ESPO （ +8.99% ）、俄羅斯Urals（+11.51%）。
【原油庫存板塊】根據(jù)2023年7月報(bào)，IEA、EIA和OPEC預(yù)測2023年全球原油庫存變化分別為-52.51、-6.36、-112.53萬桶/日，較2023年6月預(yù)測分別+47.49、-41.36、-4.86萬桶/日，三大機(jī)構(gòu)預(yù)測2023年庫存變化平均為-57.13萬桶/日，較2023年6月預(yù)測均值+0.43萬桶/日。IEA、EIA和OPEC預(yù)測2024年全球原油庫存變化分別為-50.35、-24.64、-162.00萬桶/日，IEA和EIA較2023年6月預(yù)測分別+32.12、-21.14萬桶/日，三大機(jī)構(gòu)預(yù)測2024年庫存變化平均為-79.00萬桶/日，IEA和EIA較2023年6月預(yù)測均值+5.49萬桶/日。對(duì)于2023Q3，IEA、EIA和OPEC預(yù)測全球原油庫存或?qū)⒎謩e-192.70、-97.90、-221.00萬桶/日，三大機(jī)構(gòu)預(yù)測庫存平均170.53萬桶/日?？紤]OPEC持續(xù)減產(chǎn)挺價(jià)、美國原油產(chǎn)量增速有限，三大機(jī)構(gòu)均預(yù)測2023年全球原油供給增長有限。對(duì)于需求端，IEA和OPEC認(rèn)為2023下半年全球原油需求仍保持強(qiáng)勁增長，EIA則認(rèn)為2023下半年全球原油需求很可能受全球經(jīng)濟(jì)前景承壓影響而增長相對(duì)有限。IEA和OPEC預(yù)期2023年全球原油為去庫存趨勢，EIA則將2023年預(yù)期由累庫調(diào)整為去庫。
【原油供給板塊】IEA、EIA、OPEC在2023年7月報(bào)中對(duì)2023全球原油供給預(yù)測分別為10155.52、10110.10、10087.47萬桶/日，較2022年原油供給分別+159.73、+125.11、+90.47萬桶/日，相較2023年6月報(bào)統(tǒng)計(jì)量分別+25.52、-27.15、+5.62萬桶/日；對(duì)2024年原油供給預(yù)測量分別為10272.54、10256.36、10263.00萬桶/日，較2023年原油供給分別+117.02、+146.26、+175.53萬桶/日，IEA和EIA相較2023年6月預(yù)測量分別+42.51、-11.64萬桶/日。具體來看，2023年7月IEA、EIA和OPEC預(yù)測2023Q3全球原油供給或?qū)⒎謩e同比+12.24、-3.40、-88.65萬桶/日，相較2023年6月預(yù)測量分別-7.10、-63.24、-91.83萬桶/日。
【原油需求板塊】IEA、EIA、OPEC三大機(jī)構(gòu)在2023年7月報(bào)中對(duì)2023全球原油需求預(yù)測分別為10208.03、10116.46、10200.00萬桶/日，較2022年原油需求分別+222.89、+175.13、+244.00萬桶/日，相較2023年6月預(yù)測量分別-21.97、+14.21、+10.48萬桶/日；對(duì)2024年原油需求預(yù)測量分別為10322.89、10281.01、10425.00萬桶/日，較2023年原油需求分別+114.86、+164.54、+225.00萬桶/日，IEA和EIA相較2023年6月預(yù)測量分別+10.39、+9.51萬桶/日。IEA下調(diào)了2023年全球原油需求增量預(yù)期，主要考慮歐洲經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩導(dǎo)致其原油需求收縮的可能性，以及非洲國家取消燃料補(bǔ)貼后的需求下降。具體來看，2023年7月IEA、EIA和OPEC預(yù)測2023Q3全球原油需求或?qū)⒎謩e同比+240.59、+128.43、+244.01萬桶/日，相較2023年6月預(yù)測量分別-34.40、+14.66、-8.00萬桶/日。
相關(guān)上市公司：中國海油/中國海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國石油/中國石油股份（601857.SH/0857.HK）、中國石化/中國石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服務(wù)（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）等。
風(fēng)險(xiǎn)因素：（1）地緣政治因素對(duì)油價(jià)出現(xiàn)大幅度的干擾。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。（3）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。（4）美國解除對(duì)伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風(fēng)險(xiǎn)。（5）美國對(duì)頁巖油生產(chǎn)環(huán)保、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。（6）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風(fēng)險(xiǎn)。（7）全球2050凈零排放政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)
|
|
