>> 太平洋證券-彩訊股份(300634)信創(chuàng)和國資云業(yè)務景氣度高，積極擁抱AIGC浪潮-230809
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
大小： |
1263KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
曹佩 |
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事件：
2023年8月7日晚，公司發(fā)布2023年半年度報告。公司2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入7.33億元，同比增長25.07%；歸母凈利潤2.51億元，同比152.21%；扣非歸母凈利潤1.16億元，同比增長32.03%。
三大產(chǎn)品線穩(wěn)健增長，信創(chuàng)及國資云業(yè)務景氣度高。1）協(xié)同辦公：2023H1以信創(chuàng)郵箱為核心的協(xié)同辦公產(chǎn)品線收入2.16億元，同比增長31.82%。重點客戶的簽約達成效果顯著，在金融、交通等優(yōu)勢行業(yè)領域持續(xù)深耕提高滲透率。伴隨行業(yè)信創(chuàng)加速推進，下半年招投標市場逐步恢復，公司信創(chuàng)郵箱業(yè)務有望受益。2）智慧渠道：2023H1智慧渠道產(chǎn)品線收入3.03億元，較去年同期增長14.58%。公司在5G消息、虛擬數(shù)字人、元宇宙等領域進行創(chuàng)新研發(fā)，開拓新客戶和新業(yè)務。3）云與大數(shù)據(jù)：公司與“移動云”等國資云緊密合作，2023H1云和大數(shù)據(jù)產(chǎn)品線收入1.69億元，同比增長47.72%。在數(shù)據(jù)要素市場不斷發(fā)展的背景下，國資云建設需求旺盛，公司作為運營商云的核心供應商有望持續(xù)受益。
積極擁抱AIGC浪潮，產(chǎn)品實現(xiàn)智能化升級。公司積極擁抱AIGC技術，在三大產(chǎn)品線中積極探索多場景應用，在國內先后與百度文心一言、阿里通義千問、智譜ChatGLM合作，共同探索大語言模型的行業(yè)應用。今年5月，公司發(fā)布基于大模型打造的智能郵箱Demo，實現(xiàn)對郵件數(shù)據(jù)的智能整合、分析和反饋，如智能郵件摘要、郵件潤色、改寫、智能歸類和整理、日程智能調整、個性化推薦等功能，讓郵件應用更智能與便捷。此外，5G消息Chatbot系統(tǒng)、虛擬數(shù)字人智能助理、智能外呼、智能客服等產(chǎn)品均已探索結合生成式AI的相關能力。公司積極把握AIGC浪潮，AI與現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣深度融合有望帶來產(chǎn)品力升級，推動公司業(yè)務加速成長。
投資建議:公司深度布局信創(chuàng)郵箱和國資云，積極擁抱AIGC技術，有望充分受益行業(yè)信創(chuàng)加速推進、數(shù)據(jù)要素市場快速發(fā)展以及AI浪潮，看好公司長期發(fā)展。我們預計公司2023-2025年的EPS分別為0.91元、0.86元和1.10元，維持“買入”評級。
風險提示:信創(chuàng)落地不及預期；AI產(chǎn)品研發(fā)和落地不及預期；行業(yè)競爭加劇
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