>> 華西證券-海外策略周報：全球多數(shù)市場處于二次震蕩，成長股回調較多-230812
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
大小： |
1730KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王一棠 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
海外市場一周主要觀點:現(xiàn)階段全球多數(shù)市場出現(xiàn)二次震蕩，成長股回調幅度較多。較大受穆迪下調美國10家中小銀行評級并且把6家大型銀行列入下調評級觀察名單的影響，本周美股大盤出現(xiàn)進一步震蕩。其中，美股科技股出現(xiàn)較大幅度的回調，本周多數(shù)美股科技股均出現(xiàn)明顯回調；費城半導體指數(shù)本周下跌4.99%。由于美股一些大型科技股短期市盈率上升幅度過大，過去一段時間投資熱度過度集中，未來一段時間一些包括蘋果、微軟、英偉達、奈飛、超威半導體等重要的美股科技股還將出現(xiàn)進一步回調。目前標普500席勒市盈率為30.79，仍然明顯大于歷史平均數(shù)和中位數(shù)。由于美股大盤估值仍然較高，美國整體經濟仍然存在壓力，流動性寬松周期未至，預計未來一段時間美股大盤還將出現(xiàn)進一步回調，美股不同成長行業(yè)內部和不同價值行業(yè)內部還將出現(xiàn)一定震蕩和分化。受美股回調的聯(lián)動影響，以及意大利出臺對銀行的額外利潤征稅政策的影響，本周歐股市場也出現(xiàn)明顯回調。由于歐元區(qū)的經濟仍然偏疲軟，歐元區(qū)貨幣政策寬松期還需等待，預計未來一段時間歐洲一些重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)震蕩；此前受美股科技股提振而短期過熱的歐洲科技股也將出現(xiàn)進一步回調。預計在經濟偏疲軟的情況下，前期未出現(xiàn)充分回調的歐洲STOXX50指數(shù)、歐洲STOXX600指數(shù)、英國富時100、德國DAX、法國CAC40、意大利富時MIB等歐洲重要市場指數(shù)還將出現(xiàn)進一步回調，指數(shù)內部不同細分行業(yè)仍將延續(xù)進一步波動和分化。預計在流動性偏緊疊加經濟疲軟的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲標普200指數(shù)還將出現(xiàn)一些波動。本周日經225指數(shù)出現(xiàn)明顯震蕩，鑒于日經225指數(shù)市盈率和市凈率仍然處于偏高水平，預計日經225指數(shù)未來一段還將出現(xiàn)進一步回調；此前受美股科技股提振而短期過熱的一些日本科技股也將出現(xiàn)進一步震蕩?？紤]到多數(shù)發(fā)達經濟體流動性寬松周期未至，一些海外新興市場還將出現(xiàn)一定分化和波動；前期尚未回調充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、新加坡海峽指數(shù)、泰國SET指數(shù)、印度SENSEX30、印尼綜指等新興市場未來一段時間將出現(xiàn)一定波動。本周港股大盤出現(xiàn)震蕩。由于外圍市場波動的影響仍在，港股大盤回暖的流暢度還將一定程度受外圍整體市場環(huán)境的不定期影響，港股市場仍暫時處于超跌反彈和震蕩反復結合的相對復雜的區(qū)間。從指數(shù)權重分布來看，預計未來短期內恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)的波動率仍低于恒生科技指數(shù)的波動率。受行業(yè)周期等因素的影響，港股市場中資訊科技、非必需消費等重要行業(yè)仍然將出現(xiàn)超跌反彈和震蕩反復相結合的相對復雜的態(tài)勢。恒生金融業(yè)未來短期將存在一些波動，但考慮到里面部分資產處于估值較低的水平，未來一段時間也有隨著回調和波動逐步分批低吸布局的機會。
美股市場一周表現(xiàn)：本周美股三大指數(shù)漲跌不一，標普500和納斯達克指數(shù)分別下跌0.31%、1.9%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.62%。
港股市場一周表現(xiàn)：本周恒生指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)下跌，跌幅分別為2.38%、2.85%和2.11%；恒生科技指數(shù)下跌了4.98%。
海外重要經濟數(shù)據(jù)：2023年6月，英國制造業(yè)生產指數(shù)同比增速為3.13%，高于前值-0.56%。
風險提示:美聯(lián)儲貨幣政策超預期；經濟增長不及預期；全球地緣政治風險的加劇；全球黑天鵝事件。
|
|
