久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周行情回顧（08.07-08.11）：
　　中信鋼鐵指數(shù)報(bào)收1617.37點(diǎn)，下跌3.95%，跑輸滬深300指數(shù)0.56pct，位列30個(gè)中信一級(jí)板塊漲跌幅榜第18位。
　　重點(diǎn)領(lǐng)域分析：
　　供給略有增加，淡季需求延續(xù)。本周全國(guó)高爐產(chǎn)能利用率回升，鋼材產(chǎn)量略增，國(guó)內(nèi)247家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率為91.0%，環(huán)比+1.0pct，同比+9.8pct，91家電爐產(chǎn)能利用率為54.9%，環(huán)比+0.7pct，同比+4.2pct，五大品種鋼材周產(chǎn)量為929.6萬(wàn)噸，環(huán)比+0.1%，同比+2.6%；本周長(zhǎng)流程產(chǎn)量顯著上行，日均鐵水產(chǎn)量周增2.6萬(wàn)噸至243.6萬(wàn)噸，鋼材產(chǎn)量環(huán)比微增，螺紋鋼產(chǎn)量跌幅明顯，企業(yè)虧損幅度擴(kuò)張疊加需求不佳導(dǎo)致部分鋼企主動(dòng)減產(chǎn)，但整體來(lái)看鋼廠減產(chǎn)意愿有限；庫(kù)存方面，本周五大品種鋼材周社會(huì)庫(kù)存為1220.9萬(wàn)噸，環(huán)比+1.2%，同比-0.6%，鋼廠庫(kù)存為454.7萬(wàn)噸，環(huán)比+4.0%，同比-4.2%；本周鋼材總庫(kù)存周增幅為1.9%，較上周增幅-0.1pct，鋼價(jià)偏弱以及高溫、洪澇天氣影響下淡季需求特征明顯，預(yù)計(jì)累庫(kù)仍將持續(xù)；本周由產(chǎn)量與總庫(kù)存數(shù)據(jù)匯總后的五大品種鋼材周表觀消費(fèi)為898.2萬(wàn)噸，環(huán)比+0.3%，同比-5.7%，其中螺紋鋼周表觀消費(fèi)244.1萬(wàn)噸，環(huán)比-1.0%，同比-15.7%，本周五大鋼材表需環(huán)比小幅改善的同時(shí)較去年同期持續(xù)偏弱，延續(xù)淡季特征，建筑鋼材成交量好轉(zhuǎn)，周均值環(huán)比+12.6%；本周鋼材現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，礦價(jià)偏弱運(yùn)行的同時(shí)焦價(jià)持穩(wěn)，主流鋼材品種長(zhǎng)流程即期毛利變動(dòng)不大，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，本周247家鋼廠盈利率為61.5%，環(huán)比-3.5pct。
　　鋼材出口環(huán)比略降，后續(xù)基本面有望顯著改善。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，7月我國(guó)出口鋼材730.8萬(wàn)噸，環(huán)比-2.7%，同比+9.5%，凈出口鋼材663萬(wàn)噸，環(huán)比-3.9%，同比+12.7%。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2023年7月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)213.56萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.99%，據(jù)此估算，本旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼293.32萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.49%；綜合上中旬?dāng)?shù)據(jù)，預(yù)估7月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為9197萬(wàn)噸，后續(xù)若實(shí)施粗鋼平控，8-12月均粗鋼產(chǎn)量均值為7807萬(wàn)噸，較上半年月均粗鋼產(chǎn)量回落12.5%，行業(yè)基本面有望顯著改善，鋼鐵板塊增配正當(dāng)時(shí)。
　　鋼管企業(yè)持續(xù)受益于煤電裝機(jī)提升及油氣景氣預(yù)期。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1-6月國(guó)內(nèi)火電投資完成額為392億元，同比增長(zhǎng)13.0%，核電投資完成額359億元，同比增長(zhǎng)56.1%，在當(dāng)前能源自主可控，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系的背景下，煤電與核電機(jī)組建設(shè)相關(guān)標(biāo)的有望顯著受益；另外油氣開(kāi)采及輸送管道相關(guān)標(biāo)的有望受益于油氣行業(yè)景氣周期。
　　投資策略。本周鋼材供給略有增加，庫(kù)存持續(xù)累積，表需環(huán)比小幅改善，近期地產(chǎn)及消費(fèi)等政策向好帶動(dòng)鋼市需求預(yù)期改善，同時(shí)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策預(yù)期持續(xù)升溫，行業(yè)估值及盈利向上修復(fù)空間打開(kāi)，中特估相關(guān)概念有望加速低估值國(guó)資鋼企實(shí)現(xiàn)估值進(jìn)一步修復(fù)，行業(yè)龍頭具備戰(zhàn)略配置價(jià)值；建議關(guān)注顯著受益于普鋼盈利復(fù)蘇的華菱鋼鐵、寶鋼股份，受益于煤電新建及進(jìn)口替代趨勢(shì)的武進(jìn)不銹；持續(xù)推薦受益于管網(wǎng)改造及普鋼盈利彈性的新興鑄管，受益于油氣、核電景氣周期的久立特材，受益于煤電新建及改造周期的盛德鑫泰，受益于火電重啟及風(fēng)光新能源裝機(jī)高增的望變電氣，以及受益于復(fù)蘇周期和鍍鎳鋼殼業(yè)務(wù)的甬金股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)產(chǎn)量調(diào)控政策超預(yù)期、下游需求不及預(yù)期、原料價(jià)格超預(yù)期上漲。