>> 愛建證券-市場周報：不悲不喜保持定力-230814
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
379KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱志勇 |
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市場大幅調(diào)整。本周市場大幅回落，市場整體普跌。市場情緒回落，交易量減少。我們曾提示市場信心的恢復(fù)不是一蹴而就的，同時外部環(huán)境不確定性依然較高。市場指數(shù)和人民幣匯率都出現(xiàn)了調(diào)整，主要也是市場情緒波動的體現(xiàn)。我們依然認(rèn)為需要冷靜，市場的中長期我們可以保持樂觀，但是短期的反復(fù)也是正?，F(xiàn)象，因此我們需要保持定力，既不過于樂觀也不過于悲觀。市場雖然再度回落，但是區(qū)間震蕩的格局并未打破，我們對于中長期走勢保持相對樂觀，只是要注意短期市場波動的風(fēng)險。
低位板塊戰(zhàn)略配置。權(quán)重板塊大幅調(diào)整，同時前期漲幅較大的信創(chuàng)類板塊在短期反彈后再度回落。市場仍是存量博弈特征為主，板塊快速輪動依然。我們一直對于權(quán)重板塊的持續(xù)性保持謹(jǐn)慎觀點，本周市場驗證了市場仍是存量交易的特征。不過我們對于市場板塊的輪動也保持樂觀，低位板塊安全性相對較高。本周醫(yī)藥板塊的活躍，也是市場風(fēng)險偏好有所下降后，資金的一種選擇。只是市場短期情緒波動較大，疊加中報披露期，市場短期壓力相對較大，因此短期機會選擇上難度加大。不過基于中長期相對樂觀的判斷，我們認(rèn)為市場調(diào)整反而提供了更好的中長期的介入機會。從戰(zhàn)略角度看，我們依然認(rèn)為目前仍是戰(zhàn)略配置的好的時間窗口，尤其低位的賽道類資產(chǎn)，科技、新能源等等新興產(chǎn)業(yè)的長期投資趨勢不變。從短期的波動來看，周期和消費的交易機會仍存，只是要注意短期風(fēng)險的控制。
不悲不喜保持定力。整體來看，市場震蕩格局并未改變，政策預(yù)期提供了中長期的基礎(chǔ)，但是短期的心理波動影響難以控制。在當(dāng)前的狀況下，我們?nèi)孕璞３侄?，不悲觀也不過于樂觀，這樣才能正確認(rèn)識市場情緒的變化。市場的波動的更多的是短期的情緒波動，風(fēng)險更多的是短期的，我們依然認(rèn)為市場中長期發(fā)展樂觀，經(jīng)濟和信心的恢復(fù)需要時間，短期不宜快速的上漲，容易引起大的波動，反而不利于信心的恢復(fù)。市場步步為營震蕩上行是較好的選擇。市場戰(zhàn)略布局的時間窗口打開，只是短期交易機會要注意波動風(fēng)險。戰(zhàn)略上我們以新興產(chǎn)業(yè)的賽道資產(chǎn)為主要目標(biāo)，尤其是低位的科技和新能源板塊。當(dāng)然消費也是穩(wěn)健的選擇。而短期策略不變是消費、周期和新興產(chǎn)業(yè)的輪動，更多的是節(jié)奏的把握。在中報披露期，尤其注意業(yè)績壓力帶來的股價波動，同時對于業(yè)績持續(xù)改善的公司保持關(guān)注。
風(fēng)險提示
1、主題性投資市場波動較大，注意控制風(fēng)險
2、宏觀經(jīng)濟和政策不確定性對市場的影響
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