>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指放量報(bào)復(fù)上漲，板塊普漲面臨分化-230726
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2023/7/26 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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股指放量報(bào)復(fù)上漲，板塊普漲面臨分化
周二滬深股指高開(kāi)高走呈報(bào)復(fù)性上漲走勢(shì)，幾大股指開(kāi)盤(pán)均跳空高開(kāi)后即在金融和地產(chǎn)等權(quán)重板塊的帶領(lǐng)下震蕩小幅上行，盤(pán)中市場(chǎng)熱點(diǎn)表現(xiàn)活躍輪番切換，市場(chǎng)參與意愿明顯提升。全天板塊熱點(diǎn)出現(xiàn)普漲，其中大金融、房地產(chǎn)和汽車(chē)整車(chē)板塊表現(xiàn)活躍漲幅居前，北向資金大幅回流凈買(mǎi)入超百億。最終滬深兩市收盤(pán)均大幅上漲，全天兩市成交量0.94萬(wàn)億急速放大超四成，市場(chǎng)活躍度明顯回升。
中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面深化改革開(kāi)放，加大宏觀(guān)政策調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)，不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)和消費(fèi)等領(lǐng)域做了全面的闡述尤其會(huì)議罕見(jiàn)指出要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。結(jié)合我們本周強(qiáng)調(diào)指出管理層不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)市場(chǎng)的決心和信心背景下，市場(chǎng)的政策底已經(jīng)初具雛形。近期我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)股匯市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的相關(guān)性，人民幣匯率的巨幅震蕩對(duì)股指的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)較為密切，而周二離岸人民幣拉升近500點(diǎn)，市場(chǎng)也是同步得到了正面反應(yīng)。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國(guó)家把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級(jí)擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲(chǔ)備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。歐美不斷加大對(duì)烏克蘭的軍事援助，歐美新一輪援助導(dǎo)致俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)沖突持續(xù)升級(jí)并趨于長(zhǎng)期化，歐盟對(duì)俄羅斯展開(kāi)第11輪制裁，半島和南海地緣政治局勢(shì)對(duì)峙升級(jí)趨于惡化，中東國(guó)家和以色列之間紛爭(zhēng)不斷，蘇丹持續(xù)武裝內(nèi)亂，市場(chǎng)不確定性增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了極大的影響。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期本月大幅加息的預(yù)期下降，本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議在即，市場(chǎng)均在等待最終鷹鴿結(jié)果觀(guān)望氣氛濃重，美國(guó)將發(fā)行新一輪的6000億國(guó)債以提高債務(wù)上限，預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍面臨通脹和銀行流動(dòng)性危機(jī)的雙重威脅。歐盟經(jīng)濟(jì)步入衰退周期，全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，西方對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂(yōu)預(yù)期上升。美債市場(chǎng)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，國(guó)際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，近期南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，今年前四個(gè)月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢(shì)，投資者的參與意愿有所回升，但5月開(kāi)始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢(shì)，其中多個(gè)指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)人氣急速下降。上周股指跳空下行呈現(xiàn)連續(xù)陰跌調(diào)整走勢(shì)，成交量不斷減少市場(chǎng)人氣持續(xù)下降。周一股指弱勢(shì)震蕩調(diào)整，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速切換較為散亂，成交量進(jìn)一步萎縮指年內(nèi)次地量，表明市場(chǎng)信心盡失極為弱勢(shì)；周二受政治局會(huì)議精神影響股指高開(kāi)高走出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，成交量驟然激增顯示場(chǎng)外資金快速回流，股指也重回中短期均線(xiàn)附近，但由于周二市場(chǎng)普漲未來(lái)勢(shì)必面臨分化，目前上周的下行跳空缺口仍未有效回補(bǔ)，因此預(yù)期短期股指寬幅震蕩難以避免，密切關(guān)注人民幣匯率和人氣指數(shù)的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏嚴(yán)格控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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