>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼周報(bào)-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 格式： |
pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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摘要：
【行情復(fù)盤(pán)】
本周鎳價(jià)表現(xiàn)調(diào)整，最高168110，收于165280，跌2.76%。
【重要資訊】
1、據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本期（2023.8.3-2023.8.9）印尼鎳鐵發(fā)往中國(guó)發(fā)貨9.46萬(wàn)噸，環(huán)比減少6.23%，同比減少42.67%；到中國(guó)主要港口27.98萬(wàn)噸，環(huán)比增加154.02%，同比增加371.31%。目前印尼主要港口共計(jì)9條鎳鐵船裝貨/等待裝貨，較上期環(huán)比持平。本期印尼鎳鐵發(fā)貨量依舊維持低位，但是到貨量突破歷史峰值，主要原因是受臺(tái)風(fēng)影響，發(fā)運(yùn)貨物滯留累計(jì)，近期臺(tái)風(fēng)影響減弱，滯留貨物回流。
2、菲律賓FNI2023年上半年鎳礦石產(chǎn)量達(dá)到140萬(wàn)濕噸，比2022年的108萬(wàn)濕噸增長(zhǎng)36.7%。其中，巴拉望島礦山產(chǎn)量增長(zhǎng)993.2%，達(dá)到753098濕噸，而Cagdianao礦山產(chǎn)量下降26.5%，達(dá)到747376濕噸。鎳礦石總銷(xiāo)量也增長(zhǎng)了41%，達(dá)到146萬(wàn)濕噸，其中中品位鎳礦占52%，低品位鎳礦占48%。然而，平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格從一年前的39.21美元下降了2.2%，至38.37美元，原因是印度尼西亞市場(chǎng)供應(yīng)擴(kuò)大和中國(guó)“需求疲軟”導(dǎo)致售價(jià)下降。
【交易策略】
本周中美通脹數(shù)據(jù)出臺(tái)，我國(guó)CPI短期轉(zhuǎn)負(fù)，美國(guó)CPI略有回升，但均未呈現(xiàn)超預(yù)期影響。加息見(jiàn)頂預(yù)期較強(qiáng)，有色在宏觀壓力弱化下延續(xù)震蕩。鎳價(jià)近期調(diào)整，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存有所累積回升，而且市場(chǎng)預(yù)期印尼5萬(wàn)噸電鎳產(chǎn)能將要投產(chǎn)。供給來(lái)看，電解鎳7月供應(yīng)預(yù)期進(jìn)一步增加，電積鎳新增產(chǎn)繼續(xù)爬坡，不過(guò)國(guó)內(nèi)邊際增量或有放緩。鎳生鐵近期成交價(jià)回升，成交信息仍在發(fā)生。需求端來(lái)看，不銹鋼7月產(chǎn)量略有回升，8月排產(chǎn)相近，現(xiàn)貨庫(kù)存回落，近期到貨較少。硫酸鎳近期價(jià)格有所走軟，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)收窄，三元材料訂單欠佳。近期電解鎳需求在價(jià)格回落后略有改善。LME鎳庫(kù)存回落，滬鎳期貨庫(kù)存波動(dòng)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存回升盤(pán)面有所承壓。滬鎳主力合約在宏觀壓力放緩下震蕩走軟，下檔需關(guān)注16萬(wàn)元、15萬(wàn)元，甚至14萬(wàn)元附近支撐，上檔目標(biāo)17.8萬(wàn)元及18萬(wàn)元附近，再上檔18.8萬(wàn)元附近。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)庫(kù)存是否連續(xù)累積，宏觀情緒變化。
不銹鋼期貨價(jià)格震蕩回升，消費(fèi)旺季預(yù)期，以及成本支撐有所提振。不銹鋼現(xiàn)貨庫(kù)存本周下滑，到貨減少，提貨為主。不銹鋼7月產(chǎn)量有所增加，8月預(yù)期排產(chǎn)變化不大。近期收儲(chǔ)以及不銹鋼廠剛需采購(gòu)支持下，鎳生鐵廠提價(jià)，成交重心略有回升。不銹鋼預(yù)期短期波動(dòng)區(qū)間為14400-15700元/噸，短期15000元站穩(wěn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)暫可能延續(xù)，后續(xù)關(guān)注上沿表現(xiàn)。再下檔支撐14000元，再上檔壓力位或在16500附近。
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