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本周核心觀點(diǎn)：上周電子行業(yè)指數(shù)下跌4.66%，461只標(biāo)的中，扣除停牌標(biāo)的，全周上漲的標(biāo)的50只，周漲幅在3個(gè)點(diǎn)以上的15只，全周下跌的標(biāo)的411只，周跌幅在3個(gè)點(diǎn)以上的299只，周跌幅在5個(gè)點(diǎn)以上的150只，周跌幅在10個(gè)點(diǎn)以上的16只。
　　本周9號(hào)，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署了一項(xiàng)限制美國(guó)對(duì)部分中國(guó)企業(yè)投資的行政命令，將監(jiān)管美國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)部分半導(dǎo)體、量子運(yùn)算和人工智能（AI）公司的投資，進(jìn)一步限制國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)對(duì)應(yīng)領(lǐng)域的能力。拜登政府希望確保美國(guó)投資者不去協(xié)助國(guó)內(nèi)公司研發(fā)科技并超越美國(guó)。結(jié)合國(guó)內(nèi)民營(yíng)新創(chuàng)的盈利狀況難以驗(yàn)證，所以美國(guó)投資者為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，可能未來(lái)的自我設(shè)限的程度比美國(guó)政府的要求還嚴(yán)格，這一措施短期對(duì)國(guó)內(nèi)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)的半導(dǎo)體、量子運(yùn)算、AI等細(xì)分領(lǐng)域的影響可能并不大，但是中長(zhǎng)期來(lái)看，會(huì)很顯然對(duì)估值體系的下移起到潛移默化的作用。
　　三季度整個(gè)蘋(píng)果供應(yīng)鏈的備貨正在進(jìn)行，彭博的報(bào)道指出，蘋(píng)果iPhone 15系列可能在9月22日左右上市，而發(fā)表會(huì)時(shí)間則會(huì)落在9月12或13日。但是從目前的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研情況來(lái)看，整體的備貨量超越去年iphone 14的可能性并不大，在安卓系低迷、NB與PC消費(fèi)都疲弱的當(dāng)下，果鏈原本是電子板塊最大的“救贖”依托，但是如果連這份依托也逐漸不及預(yù)期的話，可能消費(fèi)電子下半年的基礎(chǔ)依然會(huì)較為寡淡，我們考慮把行業(yè)評(píng)級(jí)暫時(shí)降低為“中配”。但是其實(shí)行業(yè)整體很多上市公司已經(jīng)經(jīng)歷了一年以上的調(diào)整，邊際效應(yīng)一旦改善的話，會(huì)呈現(xiàn)出非常強(qiáng)的彈性，譬如我們一直在重點(diǎn)推薦的兆馳股份、奧來(lái)德等公司就是很好的例證。
　　當(dāng)然，也不是沒(méi)有好的消息，三星Galaxy ZFlip5/Fold5在8月1~7號(hào)的預(yù)購(gòu)量突破了100萬(wàn)只，刷新韓國(guó)折疊機(jī)預(yù)購(gòu)紀(jì)錄，我們前幾周提及榮耀MagicV2的發(fā)售接受度超預(yù)期的時(shí)候其實(shí)也提及了這個(gè)觀點(diǎn)：智能手機(jī)的市場(chǎng)需求其實(shí)一直都在，只是缺少能觸及消費(fèi)者需求的靈魂產(chǎn)品，折疊機(jī)今年的成本持續(xù)下行，很顯然是有可能進(jìn)入商用甜蜜點(diǎn)的，趨勢(shì)可能只是需要一個(gè)燃點(diǎn)，期待下半年行業(yè)能有更多類似于此的復(fù)蘇信號(hào)。
　　建議關(guān)注：兆馳股份、興瑞科技、奧來(lái)德、興森科技、領(lǐng)益智造、天承科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)市場(chǎng)超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；(2)提示關(guān)注公司相關(guān)事項(xiàng)推進(jìn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。