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主要觀點(diǎn)：
　　7月電車銷量向好，看好后續(xù)穩(wěn)步提升，建議關(guān)注電池及新技術(shù)進(jìn)展
　　根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7月國內(nèi)新能源車銷量為78萬輛，同比+32%，環(huán)比-3%。新能源車滲透率達(dá)32.7%，同比+8.2pct，環(huán)比+1.9pct。其中比亞迪7月交付26.22萬輛，同比+61%，環(huán)比-3.6%，新勢力方面，理想、蔚來、小鵬、零跑、哪吒、問界7月交付分別為3.4/2/1.1/1.4/1/0.7萬輛，同比+227%/+103%/-4%/+27%/+133%/NA，環(huán)比+5% /+91%/+28%/+9%/-17%/-22%。傳統(tǒng)車企孵化品牌極氪、埃安、深藍(lán)、騰勢7月交付分別為1.2/4.5/1.3/1.1萬輛，同比+139%/+80%/NA/NA，環(huán)比+13%/+0.2%/64%/0.1%。7月歷來為車市淡季，但新能源車銷量仍堅(jiān)挺，我們看好后續(xù)銷量將穩(wěn)步提升。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈如期復(fù)蘇，單月排產(chǎn)環(huán)比提升，建議繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈壁壘高的隔膜、盈利持續(xù)提升的電池廠；同時(shí)關(guān)注新技術(shù)進(jìn)展，鈉電池、復(fù)合銅箔、磷酸錳鐵鋰、硅基負(fù)極、電池回收利用等。
　　本周鋰價(jià)繼續(xù)走低，短期內(nèi)或?qū)⒅沟厣?；新技術(shù)逐步受重視，看好錳鐵鋰、復(fù)合銅箔產(chǎn)業(yè)化加速；迎峰度夏看好虛擬電廠建設(shè)
　　本周鋰鹽價(jià)格繼續(xù)走低，8月11日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為25.05萬元/噸，較上周下降5.65%；電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)為23.4萬元/噸，較上周下降5.65%?？紤]8月下旬下游企業(yè)將開啟新一輪備貨，預(yù)計(jì)鋰鹽價(jià)格將止跌回升。產(chǎn)業(yè)新技術(shù)進(jìn)展加快，特斯拉Model 3改款車型開始試生產(chǎn)，將會(huì)采用寧德時(shí)代新型M3P電池，預(yù)計(jì)9月份開始披露供貨，錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程超預(yù)期；復(fù)合銅箔方面，PP材料結(jié)合性問題已突破，近期有望看到PP銅箔良率快速提升。碳中和目標(biāo)下，風(fēng)光發(fā)電占比提升，急需建設(shè)新型電力系統(tǒng)解決低谷時(shí)段消納、尖峰時(shí)刻供給以及波動(dòng)時(shí)段的調(diào)節(jié)問題。虛擬電廠作為重要手段，積極參與輔助市場及電力市場交易，我們預(yù)測2025/2030年我國虛擬電廠潛在容量市場空間為784/1729億元，建議關(guān)注虛擬電廠聚合廠商標(biāo)的。
　　建議關(guān)注：一產(chǎn)能釋放、成本壓力緩解毛利回升電池廠：寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒高科等；二供需支撐鋰價(jià)高位利潤釋放鋰資源公司：科達(dá)制造、天齊鋰業(yè)、融捷股份等；三格局優(yōu)壁壘高的中游材料環(huán)節(jié)及新技術(shù)：美聯(lián)新材、東威科技、驕成超聲、道森股份、英聯(lián)股份、光華科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價(jià)格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)。