>> 太平洋證券-北方導(dǎo)航(600435)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力穩(wěn)步提升-230814
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
大?。?/td>
| 1101KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
馬浩然 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：公司發(fā)布2023年半年度報告，2023年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入17.22億元，較上年同期增長4.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元，較上年同期增長25.26%；基本每股收益0.098元，較上年同期增長24.49%。
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力穩(wěn)步提升。報告期內(nèi)，公司聚焦集團公司武器裝備戰(zhàn)略規(guī)劃技術(shù)集群論證，在構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系上發(fā)展壯大導(dǎo)航控制、軍事通信、智能集成連接產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，加速打造具有導(dǎo)航特色的原創(chuàng)技術(shù)策源地；在轉(zhuǎn)型發(fā)展上加快推進(jìn)“基于數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能工廠”建設(shè)，增強制造業(yè)競爭優(yōu)勢，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，為集團公司提高導(dǎo)航與控制領(lǐng)域戰(zhàn)略地位、行業(yè)地位和技術(shù)地位提供重要支撐。公司上半年綜合毛利率水平達(dá)到26.82%，較上年同期提升了5.98個百分點；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到5.66%，較上年同期提升了0.74個百分點。公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效，盈利能力穩(wěn)步提升。
遠(yuǎn)火需求空間巨大，導(dǎo)控龍頭前景廣闊。遠(yuǎn)程火箭炮具有速度快、打擊范圍廣、殺傷力強等特點，在現(xiàn)代戰(zhàn)爭中扮演著重要角色。相較于戰(zhàn)役戰(zhàn)術(shù)導(dǎo)彈，使用遠(yuǎn)程火箭炮的效費比更高，為了提高打擊精度，遠(yuǎn)程火箭炮也會加裝一些精確制導(dǎo)設(shè)備，使其能夠像導(dǎo)彈一樣用于遠(yuǎn)程精確打擊。公司產(chǎn)品業(yè)務(wù)以“導(dǎo)航控制和彈藥信息化技術(shù)”為主，涵蓋導(dǎo)航與控制、軍事通信、智能集成連接三大領(lǐng)域，在制導(dǎo)控制、導(dǎo)航控制、探測控制、環(huán)境控制、穩(wěn)定控制等領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，未來將充分受益于遠(yuǎn)程火箭彈需求的快速增長，發(fā)展前景十分廣闊。
盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計公司2023-2025年的凈利潤為3.36億元、4.51億元、5.68億元，EPS為0.22元、0.30元、0.38元，對應(yīng)PE為47倍、35倍、28倍，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：軍品訂單增長不及預(yù)期；產(chǎn)品交付進(jìn)度不及預(yù)期。
|
|
