>> 財通證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)7月畜禽養(yǎng)殖跟蹤月報：豬價震蕩上行，雞價先跌后漲-230815
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
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| 947KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
余劍秋 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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生豬養(yǎng)殖：情緒提振豬價，壓欄和二次育肥入場有所增加。7月豬價震蕩上行，生豬均價為14.36元/kg，月環(huán)比+0.80%，月同比-34.94%；生豬養(yǎng)殖行業(yè)持續(xù)虧損，外購仔豬平均盈利為-408.68元，自繁自養(yǎng)平均盈利為-313.34元。下旬標(biāo)肥價差持續(xù)擴(kuò)大，養(yǎng)殖戶惜售情緒較強(qiáng)，二次育肥入場增加，生豬價格漲幅明顯，壓欄略有增加，由于養(yǎng)殖戶對后市信心不足、6月中下旬西南多地豬病頻發(fā)，出欄體重持續(xù)下行，根據(jù)涌益咨詢，7月全國平均商品豬出欄體重為120.18kg，月環(huán)比-0.79%。7月行業(yè)產(chǎn)能變化不大，散戶及中小規(guī)模場主動去化有所增加，豬價上漲下大型規(guī)模場產(chǎn)能仍有增加。根據(jù)涌益咨詢，7月能繁母豬存欄量環(huán)比-0.22%。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，7月能繁母豬存欄量環(huán)比+0.01%，其中規(guī)模場環(huán)比+0.02%，散戶環(huán)比-0.02%。豬價上漲并未明顯帶動行業(yè)整體母豬的補(bǔ)欄積極性增加，7月二元母豬均價30.99元/kg，月環(huán)比-3.07%，月同比-13.85%。
白羽肉雞養(yǎng)殖：商品代雞苗價格觸底反彈，祖代引種不確定性尚存。祖代雞國內(nèi)自繁量占比高于海外引種。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國祖代白羽肉雞1-7月份引種更新量為80.78萬套，單7月更新量為12.50萬套。分品種看，2023年7月祖代更新品種中AA+和羅斯308占比最高約24%；科寶占比為21.60%；利豐占比為16%；國產(chǎn)品種圣澤901占比約16%，沃德188占比22.40%，廣明2號本月未更新，國內(nèi)自繁量（包含科寶在國內(nèi)自繁數(shù)據(jù)）占比高于海外引種。7月雞苗和毛雞均呈現(xiàn)先跌后漲趨勢。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月均價環(huán)比6月下降6.26%，7月第一周雞苗價格連續(xù)下滑至低點后開始反彈，上漲至8月9日高點后開始落價，前期雞苗價格低迷主要是養(yǎng)戶為了規(guī)避三伏天，后期反彈主要是補(bǔ)欄積極性增強(qiáng)同時毛雞價格有支撐，但現(xiàn)階段雞苗整體供應(yīng)充足，苗價短期或以震蕩下調(diào)為主。毛雞7月均價環(huán)比6月有所下滑，月內(nèi)呈先跌再震蕩上行的趨勢，主要是雞源呈現(xiàn)前多后少，并且進(jìn)入三伏天，雞源不多的情況下養(yǎng)殖端出現(xiàn)壓欄惜售情緒。8月9日達(dá)到高點后回撤。
生豬企業(yè)經(jīng)營情況：上市公司生豬出欄量同比普遍增加。生豬養(yǎng)殖行業(yè)15家上市企業(yè)7月合計出欄生豬1217萬頭，同比+27.4%，環(huán)比+4.2%（6月合計出欄1167.3萬頭，同比+15.8%）。各企業(yè)出欄均重及銷售均價環(huán)比增減不一。
白羽肉雞企業(yè)經(jīng)營情況：上市公司雞苗和雞肉價格環(huán)比普遍下滑。雞苗方面，益生股份7月銷售均價同環(huán)比均增加，銷售收入同比增加，民和股份7月銷售均價同比增加、環(huán)比減少，銷售收入同比增加。家禽飼養(yǎng)加工雞肉方面，圣農(nóng)發(fā)展和仙壇股份7月銷售均價同環(huán)比均減少，圣農(nóng)發(fā)展銷售收入同比下降，仙壇股份銷售收入同比增加。
投資建議：生豬養(yǎng)殖方面，短期，預(yù)計供給壓力下豬價或震蕩調(diào)整，產(chǎn)能仍有持續(xù)去化可能，同時持續(xù)關(guān)注二次育肥和產(chǎn)業(yè)補(bǔ)欄情緒變化；中長期，預(yù)計前期周期擴(kuò)張帶來的供給快速釋放階段即將結(jié)束，周期底部特征明顯，仍建議關(guān)注生豬養(yǎng)殖板塊的配置機(jī)會，相關(guān)標(biāo)的：牧原股份、溫氏股份、新五豐、巨星農(nóng)牧等。白羽雞養(yǎng)殖方面，7月高溫天氣規(guī)避期結(jié)束，補(bǔ)欄需求拉升及毛雞價格支撐雞苗價格上行，8月中下旬開始苗價短期或以震蕩下調(diào)為主，但我們?nèi)钥春盟募径刃星?，預(yù)計商品代價格上行周期于2023年四季度啟動。相關(guān)標(biāo)的：益生股份、圣農(nóng)發(fā)展等。
風(fēng)險提示：畜禽價格波動風(fēng)險，食品安全風(fēng)險，動物疾病不確定風(fēng)險，極端災(zāi)害風(fēng)險，飼料原材料波動風(fēng)險
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