>> 銀河證券-三人行(605168)2023年中報點評：AI與大數(shù)據(jù)助力，拓展業(yè)務(wù)邊界-230815
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
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| 797KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
岳錚 |
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事件
公司發(fā)布2023年中期報告：2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.93億元，同比增長7.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.17億元，同比增長0.55%；扣非歸母凈利潤2.14億元，同比增長32.97%。其中Q2實現(xiàn)營業(yè)收入12.62億元，同比上升10.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.76億元，同比下降51.17%；扣非歸母凈利潤1.30億元，同比上升27.59%。
人工智能賦能智慧營銷
公司與科大訊飛達成戰(zhàn)略合作，利用自身在客戶資源、數(shù)字營銷經(jīng)驗和創(chuàng)意傳播等方面的豐富資源，和科大訊飛在人工智能、智能語音交互、自然語言處理、大數(shù)據(jù)、AI營銷和程序化廣告等方面的技術(shù)優(yōu)勢聯(lián)合，共同提升智慧營銷能力和開發(fā)基于下一代人工智能技術(shù)的多模態(tài)智能營銷工具。這有望助力公司在大數(shù)據(jù)及AI技術(shù)在數(shù)字營銷領(lǐng)域的產(chǎn)品建設(shè)和商業(yè)變現(xiàn)，從而促進智能營銷產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，拓展公司的業(yè)務(wù)邊界。
參與構(gòu)建大數(shù)據(jù)交易平臺，助力數(shù)據(jù)要素資產(chǎn)化
公司與貴陽大數(shù)據(jù)交易所就構(gòu)建驅(qū)動未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大數(shù)據(jù)交易平臺開展戰(zhàn)略合作，在全國率先探索數(shù)據(jù)要素市場培育，充分釋放數(shù)據(jù)要素價值。公司在資本運作方面具有專業(yè)經(jīng)驗，可以通過合作在大數(shù)據(jù)交易做市商領(lǐng)域展開實踐，為客戶提供及時、安全、高效的大數(shù)據(jù)服務(wù)。7月27日，公司的全資子公司貴州三人行數(shù)據(jù)要素智能科技有限公司成立，或?qū)⑦M一步加速雙方的合作。
投資建議
我們認為公司基本盤穩(wěn)定，存量市場客戶業(yè)務(wù)展開順利。通過與其他技術(shù)型企業(yè)的戰(zhàn)略合作，AI和大數(shù)據(jù)賦能下有望優(yōu)化公司的商業(yè)模式，拓展業(yè)務(wù)邊界，實現(xiàn)降本增效。我們預(yù)計公司2023-2025年年歸屬于上市公司股東的歸母凈利潤依次達10.26/13.68/15.55億元，同比增長39.36%/33.31%/13.69%，對應(yīng)EPS分別為6.98/9.30/10.58，對應(yīng)PE分別為11x/8x/7x，維持“推薦”評級。
風險提示
市場競爭加劇風險、客戶集中風險、媒體資源采購價格上漲風險、AIGC技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期等。
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