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策略摘要
　　建議觀望。本周四數(shù)據(jù)顯示，苯乙烯開工率有所回升為77.25%（+2.2%），下游加權(quán)開工率較上周下降0.09%，變化不大。外盤價(jià)格方面，美灣價(jià)格持平，鹿特丹昨日漲幅較大，上漲99美元。純苯國內(nèi)開工恢復(fù)，但純苯下游開工韌性不錯(cuò)，純苯港口庫存持續(xù)去庫，純苯加工費(fèi)有支撐；部分裝置檢修，EB國內(nèi)開工回升仍慢，EB港口庫存低位背景下仍在下滑，且EB歐美溢價(jià)仍高，對(duì)EB仍有支撐，目前預(yù)估8月EB庫存仍在低位，后續(xù)累庫速率相當(dāng)有限，EB加工費(fèi)回落速率暫可控。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　周一純苯港口庫存10.7萬噸（+1.17萬噸），庫存小幅回升。純苯加工費(fèi)244美元/噸（+13美元/噸），純苯加工費(fèi)小幅盤整。苯乙烯華南港口庫存4.1萬噸（-1.15萬噸），華南港口庫存1.3萬噸（+0.47萬噸）。
　　周三苯乙烯華東總庫存為4.2萬噸（-1.1萬噸），主港貿(mào)易庫存為3.0萬噸（-0.9萬噸），庫存下降。
　　周四苯乙烯開工率77.25%（+2.2%），下游EPS/PA/ABS開工率分別為56.13%（-1.63%）/59.15%（-3.55%）/90.27%（+2.73%）。
　　EB基差290元/噸（15元/噸）；生產(chǎn)利潤-389元/噸（-18元/噸），利潤弱勢(shì)震蕩。
　　需求來看,三大下游韌性或難維持，關(guān)注開工回落速率。
　　■策略
　?。?）建議觀望。本周四數(shù)據(jù)顯示，苯乙烯開工率有所回升為77.25%（+2.2%），下游加權(quán)開工率較上周下降0.09%，變化不大。外盤價(jià)格方面，美灣價(jià)格持平，鹿特丹昨日漲幅較大，上漲99美元。純苯國內(nèi)開工恢復(fù)，但純苯下游開工韌性不錯(cuò)，純苯港口庫存持續(xù)去庫，純苯加工費(fèi)有支撐；部分裝置檢修，EB國內(nèi)開工回升仍慢，EB港口庫存低位背景下仍在下滑，且EB歐美溢價(jià)仍高，對(duì)EB仍有支撐，目前預(yù)估8月EB庫存仍在低位，后續(xù)累庫速率相當(dāng)有限，EB加工費(fèi)回落速率暫可控。
　　（2）跨期套利：觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格大幅波動(dòng)，下游開工回落速率，苯乙烯裝置復(fù)工進(jìn)度