>> 浦銀國際-韋爾股份(603501)調(diào)整2023-2025E盈利預(yù)測及目標價，維持“買入”評級-230817
| 上傳日期： |
2023/8/18 |
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| 1119KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
浦銀國際 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
沈岱 |
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我們調(diào)整了韋爾股份（603501.CH）的盈利預(yù)測及估值。我們認為，后續(xù)CIS新品量產(chǎn)交付將提供助推收入規(guī)模擴大的動能，維持公司“買入”評級?？紤]到公司2Q23業(yè)績和半導(dǎo)體行業(yè)基本面周期下行情況，我們下調(diào)其2023-2025年收入預(yù)測，得到目標價人民幣109.7元。
韋爾股份2Q23營業(yè)收入人民幣45.2億元，同比下降18%，環(huán)比增長4%。毛利率為17.3%，同比下降16.0個百分點，環(huán)比下降7.4個百分點。凈虧損人民幣0.5億元，落于此前業(yè)績預(yù)告范圍。8月16日，公司公告擬于9月28日之前，以5億-10億元的自有資金回購股份，價格不高于人民幣100元/股。
投資風險：智能手機等消費電子產(chǎn)品需求恢復(fù)不如預(yù)期；半導(dǎo)體行業(yè)及公司的芯片去庫存速度弱于預(yù)期；國內(nèi)或海外新能源車行業(yè)增長弱于預(yù)期；行業(yè)競爭再次加劇，玩家利潤率承壓。
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