>> 東方證券-醫(yī)藥生物行業(yè)周報：醫(yī)療反腐持續(xù)推進，利好行業(yè)生態(tài)建設-230819
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
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| 595KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉恩陽 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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板塊一周表現(xiàn)：近一周滬深300指數(shù)下跌2.58%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下降2.44%，較滬深300的相對收益為+0.14%，行業(yè)排名第19位。自2023年初以來，滬深300指數(shù)下跌2.26%，醫(yī)藥生物（申萬）指數(shù)下跌11.09%，較滬深300的相對收益為-8.91%，整體漲跌幅在行業(yè)中排名24位。分子板塊來看，近一周7個申萬醫(yī)藥子行業(yè)中，1個子行業(yè)上漲，為SW化學制劑，上漲幅度為0.86%，其余6個子行業(yè)均下跌，其中SW醫(yī)療服務II下跌幅度居首，為-3.68%。自年初以來，整體醫(yī)藥板塊走勢一般，僅1個子行業(yè)漲幅為正值，為SW中藥II，漲幅為0.38%，其余板塊中，SW醫(yī)療服務II下跌幅度居首，為-18.96%。
個股周度跟蹤：1）個股漲跌幅來看：從個股漲跌幅來看，近一周醫(yī)藥行業(yè)A股（包括科創(chuàng)板）有62家股票漲幅為正，355家股票下跌。近一周漲幅排名前五的個股為開開實業(yè)（+38.25%）、太安堂（+27.51%）、人民同泰（+26.94%）、昊海生科（+11.48%）、易瑞生物（+7.73%）。近一周跌幅排名前五的個股為圣諾生物（-28.48% ）、多瑞醫(yī)藥（ -17.59% ）、諾泰生物（ -14.79% ）、潤達醫(yī)療（ -13.80%）、翰宇藥業(yè)（-13.50%）。2）陸股通持股：近一周北向資金合計凈賣出33.29億元，其中流入31.57億元，流出64.87億元。從陸股通持倉情況來看，增持前五分別為亞寶藥業(yè)、諾泰生物、亨迪藥業(yè)、麗珠集團、百濟神州-U。減持前五分別為康希諾、重藥控股、悅康藥業(yè)、立方制藥、百洋醫(yī)藥。3）大宗交易：近一周醫(yī)藥生物行業(yè)中共有19家公司發(fā)生大宗交易，成交總金額為19.53億元。大宗交易成交前五名為云南白藥、特寶生物、未名醫(yī)藥、迪安診斷、通化金馬。
板塊估值水平：近一周醫(yī)藥生物板塊的PE（TTM）估值達到25.99X，仍低于近五年平均PE34.10X。近一周板塊估值略有調(diào)整，仍處于歷史較低水平。同行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊PE-TTM相對于剔除金融的全部A股溢價率為-6.33%，相對滬深300的溢價率為121.38%。
行業(yè)要聞：1）國家衛(wèi)健委：規(guī)范開展的學術會議、醫(yī)學活動是支持、鼓勵的；2）國家衛(wèi)健委：阜外醫(yī)院徐波被立案，受賄12億不實；3）NMPA發(fā)布《藥品監(jiān)管信息化標準體系》；4）輝瑞B(yǎng)CMA靶向雙抗獲FDA加速批準；5）先聲藥業(yè)CDK4/6抑制劑曲拉西利新適應癥申報上市。
投資建議與投資標的
建議關注：長期來看，醫(yī)?？刭M和常態(tài)化集采將會持續(xù)，企業(yè)需要選擇新的品種、充分抓住臨床需求，因此我們看好具有真正創(chuàng)新能力的企業(yè)，建議重點關注產(chǎn)品端的需求機會。醫(yī)療器械方面，常規(guī)診療不斷恢復疊加政策邊際放松，板塊有望迎來戴維斯雙擊，建議關注邁瑞醫(yī)療(300760，買入)、三友醫(yī)療(688085，買入)、佰仁醫(yī)療(688198，買入)等。創(chuàng)新藥方面，嚴格審評下研發(fā)持續(xù)推進，關注前沿臨床進展，建議關注恒瑞醫(yī)藥(600276，買入)、京新藥業(yè)(002020，買入)、興齊眼藥(300573，增持)、康辰藥業(yè)(603590，買入)等。CXO方面，行業(yè)景氣度有望邊際改善，具備底部投資價值，建議關注陽光諾和(688621，買入)、藥明康德(603259，買入)、康龍化成(300759，增持)等。
風險提示
集采政策實施力度超預期的風險、疫情反復導致的風險、企業(yè)研發(fā)不及預期的風險、資產(chǎn)并購與管線并購等與投資相關的風險
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