>> 東莞證券-家電行業(yè)周報：大盤弱勢，關(guān)注低位順周期-230820
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
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| 1059KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
譚欣欣 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
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行情回顧：本周，家電（中信）行業(yè)指數(shù)錄得負收益，下跌1.37%，周漲幅在中信一級行業(yè)指數(shù)中排名第12位，跑贏同期滬深300指數(shù)1.21個百分點。家電子板塊全部錄得負收益，但全部子板塊均跑贏同期滬深300指數(shù)。個股方面：本周，家電行業(yè)個股跌多漲少，行業(yè)有23只個股錄得正收益，占比約29%，周漲幅超過5%的個股有3個，無周漲幅超過10%的個股；行業(yè)有54只個股錄得負收益，占比約為68%，周跌幅超過5%的個股有4個，周跌幅超過10%的個股有1個。
行業(yè)運行數(shù)據(jù)：根據(jù)奧維云網(wǎng)，2023年第33周（2023/8/7-2023/8/13），國內(nèi)線下家電市場銷額同比+18.86%，銷量同比+12.03%，均價同比+4.32%；國內(nèi)線上家電市場銷額同比-11.98%，銷量同比-16.41%，均價同比+5.3%。大家電：線下市場較為活躍，冰箱、洗衣機、干衣機等品類實現(xiàn)線下量額同比增長。廚衛(wèi)電器：線下市場銷售熱度繼續(xù)好轉(zhuǎn)，消毒柜實現(xiàn)全渠道量額齊升。廚房小電：線下市場表現(xiàn)遠超線上，大多品類線下銷額同比增長，線上市場僅電蒸鍋、豆?jié){機實現(xiàn)銷額同比增長。環(huán)境健康電器：線下市場表現(xiàn)活躍，掃地機器人、洗地機等品類量額齊升。
行業(yè)觀點：維持對行業(yè)的超配評級。繼《關(guān)于恢復和擴大消費的措施》提出擴大消費20條以后，商務部等9部門于近期印發(fā)《縣域商業(yè)三年行動計劃(2023-2025年)》的通知，繼續(xù)支持新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材和家具家裝下鄉(xiāng)，促進農(nóng)村大宗商品消費更新?lián)Q代。家電行業(yè)作為消費四大金剛之一，已經(jīng)成為工業(yè)穩(wěn)增長、促消費的重要引擎。國家對家電行業(yè)支持力度大，隨著全球經(jīng)濟復蘇，疊加地產(chǎn)政策延續(xù)寬松趨勢，看好后續(xù)家電需求恢復動能。受大盤指數(shù)和外圍波動影響，本周家電板塊回調(diào)但跌幅縮小，基本面向好趨勢不改。從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，618大促結(jié)束后，7月我國家電市場整體稍顯遜色，但高端產(chǎn)品依舊保持增長活力。建議繼續(xù)關(guān)注家電板塊，關(guān)注品牌效應廣、創(chuàng)新能力強、具備業(yè)績韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。如空調(diào)銷售受益于炎夏的格力電器（000651）、收購三電發(fā)揮協(xié)同效應的央空龍頭海信家電（000921）、自主品牌與ODM業(yè)務齊抓的北鼎股份（300824）、國內(nèi)智能控制器龍頭和而泰（002402）。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險、貿(mào)易摩擦和關(guān)稅壁壘帶來市場風險、行業(yè)競爭加劇導致的價格戰(zhàn)風險、疫情風險、政策變動風險等。
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