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生豬養(yǎng)殖：豬價(jià)漲跌乏力，板塊估值重回底部
　　價(jià)格端：豬價(jià)稍有回落，仔豬價(jià)格回升。本周生豬均價(jià)17.10元/kg，周環(huán)比-1.72%；仔豬價(jià)格32.92元/kg，周環(huán)比+8.40%。本周豬肉批發(fā)價(jià)格22.59元/kg，周環(huán)比-0.40%。
　　供給端：生豬屠宰開工率震蕩。本周生豬屠宰開工率為26.80%，周環(huán)比0.90%，兩周環(huán)比-3.71%，較本輪豬價(jià)上漲前下降明顯。
　　周觀點(diǎn)：豬價(jià)短期波動不改產(chǎn)能去化方向，建議關(guān)注板塊投資機(jī)會。我們認(rèn)為目前是基本面底+估值底+情緒底的三重底，在當(dāng)前三重底下，板塊依然有預(yù)期差。因?yàn)槲覀兛吹剑瑥耐涝琢康臄?shù)據(jù)和出欄體重的數(shù)據(jù)看，行業(yè)目前是有一定的壓欄的，那么后期生豬產(chǎn)能集中釋放，可能會導(dǎo)致春節(jié)前的豬價(jià)旺季不旺，進(jìn)而導(dǎo)致行業(yè)再度虧損，產(chǎn)能加速去化。
　　禽養(yǎng)殖：短空長多，靜待景氣拐點(diǎn)
　　價(jià)格端：本周毛雞價(jià)格與肉雞苗價(jià)格均回落。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，本周主產(chǎn)區(qū)毛雞均價(jià)8.95元/kg，周環(huán)比-4.38%；本周毛雞養(yǎng)殖利潤1.96元/羽，周環(huán)比-12.89%。本周肉雞苗價(jià)格為3.63元/羽，周環(huán)比-12.53%，父母代種雞養(yǎng)殖利潤為0.93元/羽，周環(huán)比-35.86%。
　　周觀點(diǎn)：毛雞與雞苗價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下降。隨著三伏天的結(jié)束，高溫對肉禽產(chǎn)能影響減弱，本周毛雞和雞苗價(jià)格均明顯回落。下周出伏后，產(chǎn)能將逐步恢復(fù)，毛雞與雞苗供給將增加。從季節(jié)看，接下來補(bǔ)欄養(yǎng)殖難度不大；但從生長周期看，下周補(bǔ)欄的雞苗將在雙節(jié)停宰期出欄，養(yǎng)殖戶可能存在規(guī)避情緒，因此總體來看產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下行。
　　投資建議：
　　養(yǎng)殖板塊：生豬養(yǎng)殖：建議關(guān)注低成本+高成長的【巨星農(nóng)牧】，快速擴(kuò)張的【新五豐】，具有成本優(yōu)勢的養(yǎng)豬龍頭【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團(tuán)】，價(jià)格優(yōu)勢+高成長的【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)產(chǎn)品市場行情波動風(fēng)險(xiǎn)；自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。