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緊縮交易特征延續(xù)，除美元外的各類(lèi)資產(chǎn)普跌。
　　全球主要資產(chǎn)：本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)磨底而美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)尚未普遍下行；緊縮交易特征延續(xù)，除美元外的各類(lèi)資產(chǎn)普跌。
　　中國(guó)在岸主要資產(chǎn)：追隨全球市場(chǎng)走勢(shì)，本周在岸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱疊加海外市場(chǎng)各類(lèi)資產(chǎn)普跌，本周在岸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)下降。
　　我們的大類(lèi)資產(chǎn)趨勢(shì)觀點(diǎn)是：AH股和美股短期震蕩，趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)仍需等待；中債10年短期震蕩，之后能否進(jìn)一步下行或主要取決于貨幣政策寬松力度，2023年中后期存在上行風(fēng)險(xiǎn)；美債10年收益率短期高位震蕩，未來(lái)數(shù)月走勢(shì)將取決于美國(guó)通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)；美元指數(shù)短期震蕩，中長(zhǎng)期仍存在下行壓力；銅油短期震蕩，趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)或仍需等待；黃金短期震蕩，但未來(lái)數(shù)月的走勢(shì)可能取決于美國(guó)通脹和經(jīng)濟(jì)下行的相對(duì)速度。
　　風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行情況偏離預(yù)期，預(yù)測(cè)模型失效以及黑天鵝事件。