久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周新房成交面積環(huán)比增速由負轉正，同比降幅有所收窄；二手房成交面積環(huán)比增速有所下降，同比降幅有所收窄。土拍溢價率同環(huán)比均有所提升。
　　核心觀點
　　新房成交面積環(huán)比增速由負轉正，同比降幅有所收窄。40城新房成交面積為249.9萬平，環(huán)比上漲17.8%，同比下降28.3%，同比降幅較上周縮小了7.3個百分點。一、二、三四線城市新房成交面積環(huán)比增速分別為21.1%、16.4%、18.1%，同比增速分別為-31.3%、-24.4%、-33.2%。一、二線城市同比降幅較上周分別收窄了7.6、12.5個百分點，三四線城市同比降幅較上周擴大了5.6個百分點。
　　二手房成交面積環(huán)比增速有所下降，同比降幅有所收窄。18個城市二手房成交面積為154.6萬平，環(huán)比上升2.4%，同比下降3.3%，同比降幅較上周收窄了0.3個百分點。一、二、三四線城市二手房成交面積環(huán)比增速分別為8.4%、-6.3%、18.0%，同比增速分別為-12.8%、-16.8%、49.5%。一、三四線城市同比增速較上周分別上升了3.6、38.2個百分點，二線城市同比增速較上周下降了16.1個百分點。
　　新房庫存環(huán)比略有下降，去化周期環(huán)比有所上升。12個城市新房庫存面積為9802萬平，環(huán)比增速為-0.4%，同比增速為-2.7%；去化周期為15.2個月，環(huán)比提升0.2個月，同比提升3.3個月。一、二、三四線城市新房庫存面積環(huán)比增速分別為0.1%、-0.9%、0.0%，同比增速分別為4.0%、-11.3%、-6.0%；去化周期分別為15.2、13.8、39.4個月，環(huán)比分別提升0.2、0.1、0.9個月，同比分別提升3.0、4.1、9.3個月。
　　土拍溢價率同環(huán)比均有所提升。百城成交土地規(guī)劃建筑面積為1858.1萬平，環(huán)比下降42.6%，同比下降48.9%；成交總價為405.6億元，環(huán)比下降62.6%，同比上漲29.3%；樓面均價為2183元/平，環(huán)比下降34.7%，同比上漲153.0%；土地溢價率為3.7%，環(huán)比上漲1.5個百分點，同比上漲1.0個百分點。
　　本周房企國內債券發(fā)行規(guī)模同環(huán)比均上升。本周房地產行業(yè)國內債券總發(fā)行量為210.0億元，同比上升59.5%，環(huán)比上升27.3%?？們斶€量為182.7億元，同比下降5.5%，環(huán)比上升13.3%；凈融資額為27.3億元。
　　板塊收益有所上漲。房地產行業(yè)絕對收益為-1.9%，較上周上漲2.7pct，房地產行業(yè)相對收益為0.7%，較上周上漲1.9pct。房地產板塊PE為13.14X，較上周下降0.24X。本周（8.14-8.20），北上資金對計算機、通信、國防軍工加倉金額較大，分別為7.92、5.11、4.51億元。對房地產的持股占比變化為-0.98%（上周為-0.02%），凈買入-5.19億元（上周凈買入-2.77億元）。
　　投資建議
　　本周統(tǒng)計局公布房地產銷售投資與房價數(shù)據(jù)，由于收入與就業(yè)預期較弱，當前居民購房信心仍然明顯不足，7月單月全國銷售面積雖然因低基數(shù)同比降幅收窄，但實際市場需求仍然較弱，房價也面臨下行壓力；前七月累計銷售與投資增速仍在下行。雖然7月下旬開始各地頻繁表態(tài)，釋放利好信號，四個一線城市也相繼對需求端政策放松表態(tài)，打開了市場對于政策寬松的想象空間，但目前尚未有實質落地。根據(jù)財聯(lián)社報道，福州、廈門、成都、沈陽等多個城市擬于近日優(yōu)化調整限購政策、降低二套房首付比例下限。我們認為，從中央發(fā)聲到地方落實、再到政策起效尚需時日，若核心城市能在三季度穩(wěn)步落實部分需求端寬松政策，銷售或有望在四季度企穩(wěn)，但基于當前居民購買力不足的事實，后續(xù)核心城市的帶動效應和銷售積極性的持續(xù)程度仍待觀察。
　　現(xiàn)階段我們建議關注兩條主線：1）中央與地方政策寬松預期下，地產板塊或迎來較大的beta行情，其中基本面相對穩(wěn)健、有一定成長性的標的：招商蛇口、華潤置地、建發(fā)國際集團、越秀地產、綠城中國、華發(fā)股份、濱江集團；底部回升、彈性較大的公司：金地集團、龍湖集團；2）在一線城市有城市更新業(yè)務布局的房企：中華企業(yè)、光明地產、中交地產、城建發(fā)展、萬科A、綠景中國地產。
　　風險提示
　　房地產調控升級；銷售超預期下行；融資收緊。