>> 國泰君安-吉比特(603444)2023上半年業(yè)績點評：高分紅回饋股東，游戲儲備豐富-230821
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 930KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱,張昱 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
Q2匯兌損益環(huán)比大幅增加，高分紅回饋股東。海外業(yè)務穩(wěn)健增長，儲備多款帶版號游戲。
投資要點：
維持“增持”評級。由于老游戲下滑以及后續(xù)新產(chǎn)品排期調(diào)整，下調(diào)2023-2025年歸母凈利潤至13.3/17.7/20.9億元（前值為17.0/20.1/24.2億元），相應下調(diào)目標價至555.3元（前值為705.45元），維持“增持”評級。
事件：公司2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入23.5億，同比下降6.44%；歸母凈利潤6.76億，同比下降1.8%；扣非歸母凈利潤6.46億，同比下降3.29%。公司擬每10股派利70元，利潤分配金額預計為5.04億元。
Q2匯兌損益環(huán)比大幅增加，高分紅回饋股東。公司上半年受匯兌損益影響較大，產(chǎn)生收益6900萬，同比下滑33.7%。Q2匯率變動產(chǎn)生收益9400萬元，Q1匯率變動產(chǎn)生損失2500萬元，收益環(huán)比增加1.2億元。公司擬每10股派利70元，利潤分配金額預計為5.04億元，分紅率74.60%，目前股息率1.58%（半年度），依舊保持上市以來較高分紅率回報股東。研發(fā)投入增加，積極拓展海外業(yè)務。
新游表現(xiàn)穩(wěn)健，儲備多款帶版號游戲。新游方面，于8月11號上線的《飛吧龍騎士》目前游戲暢銷榜排名位于30名左右。產(chǎn)品儲備中，《新莊園時代》預計2023.8.24上線，另有重點游戲《勇者與裝備》（有版號）、M88、M72、代號原點、M11等未來預期上線有望持續(xù)增厚EPS。
風險提示：游戲上線進度不及預期，游戲行業(yè)政策變化等。
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