>> 中信期貨-量化CTA周報：粕類品種期現(xiàn)回歸，期限結(jié)構(gòu)因子表現(xiàn)搶眼-230821
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大小： |
726KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周通,熊鷹,謝飛 |
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商品市場指數(shù)：
上周，市場整體上漲強(qiáng)勁，中信期貨商品指數(shù)上漲1.60%。農(nóng)產(chǎn)品和黑色建材板塊上漲勢頭強(qiáng)悍，各指數(shù)分別上漲3.26%和2.07%。其中，農(nóng)產(chǎn)品板塊由豆粕和菜粕等品種領(lǐng)漲，需關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣對大豆的影響；黑色建材板塊主要受鐵礦石上漲影響，其余品種均出現(xiàn)不同程度的下跌，仍需關(guān)注地產(chǎn)和基建政策預(yù)期。能源化工板塊保持上周上漲勢頭，指數(shù)上漲0.86%；貴金屬和有色金屬板塊指數(shù)小幅下跌。
商品市場因子：
上周，農(nóng)產(chǎn)品粕類品種期現(xiàn)直線回歸，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)因子收益斐然，凈值上調(diào)0.54%。動量因子部分，雖然農(nóng)產(chǎn)品部分品種漲勢兇猛帶來收益，但建材類品種盡顯疲態(tài)，造成較大虧損，最終上周動量因子收益下調(diào)0.2%。波動率因子凈值仍隨中期市場波動率下降而下調(diào)，達(dá)到-0.66%。持倉因子收益下調(diào)0.51%。
團(tuán)隊特色策略：
Hurst擇時策略和延展周期多因子波動率加權(quán)策略表現(xiàn)優(yōu)異，上周收益分別為0.09%和0.48%。在基于Hurst指數(shù)短期擇時策略中，盈利品種主要有PTA、棕櫚油和玉米淀粉等，虧損品種主要有豆油、錳硅和螺紋鋼等。
風(fēng)險提示：本報告中所涉及的算法和模型應(yīng)用僅為回溯舉例，并不構(gòu)成推薦建議。
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