>> 廣發(fā)證券-電力設(shè)備行業(yè)：新型能源新業(yè)態(tài)發(fā)揮穩(wěn)投資、促增長作用-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 1220KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳子坤,紀成煒 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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第二產(chǎn)業(yè)帶動用電量持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1-7月全社會用電量累計5.2萬億千瓦時，同比增長5.2%，環(huán)比提升0.2個百分點。7月全社會用電量8888億千瓦時，同比增長6.5%，環(huán)比提升2.6個百分點。其中，1-7月第二產(chǎn)業(yè)用電量3.4萬億千瓦時，同比增長4.6%，環(huán)比提升0.2個百分點。7月第二產(chǎn)業(yè)用電量5383億千瓦時，同比增長5.7%，環(huán)比提升3.4個百分點。根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布《2023年上半年全國電力供需形勢分析預(yù)測報告》預(yù)測，2023年全年全社會用電量預(yù)計將達9.15萬億千瓦時，同比增長6%左右，其中下半年全社會用電量同比增長6%～7%。預(yù)計全年最高用電負荷增加0.8-1億千瓦。
風光裝機占比繼續(xù)提升，火電發(fā)揮保供作用。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1-7月總發(fā)電量5.0萬億千瓦時，同比增長3.8%。分品種看，1-7月火電發(fā)電量同比增長7.5%，水電發(fā)電量下降21.8%。風電和太陽能發(fā)電量分別增長16.8%、7.9%。風電、太陽能發(fā)電量占總發(fā)電量比重為12.8%，較3-6月底的占比有所下降，但高于2022年底的10.9%。
市場化交易電量規(guī)模延續(xù)穩(wěn)步增長。根據(jù)國家能源局2023年三季度網(wǎng)上新聞發(fā)布會文字實錄新聞，1-6月全國各電力交易中心累計組織完成市場化交易電量2.7萬億千瓦時，同比增長6.7%，占全社會用電量比重達61.5%，同比提高0.9個百分點。1-6月全國電力輔助服務(wù)費用共278億元，占上網(wǎng)電費1.9%。從類型上看，調(diào)峰補償167億元，占比60.0%；調(diào)頻補償54億元，占比19.4%；備用補償45億元，占比16.2%?；痣娖髽I(yè)獲得補償254億元，占比91.4%。新政出臺，綠證供給擴容，可再生能源發(fā)電項目實現(xiàn)綠證全覆蓋。
新型能源新業(yè)態(tài)投資持續(xù)擴大，有效發(fā)揮穩(wěn)投資、促增長的作用。以新能源及儲能為基礎(chǔ)的新業(yè)態(tài)、新模式，關(guān)注電網(wǎng)背景的南網(wǎng)能源、涪陵電力；在上游軟硬件環(huán)節(jié)，為適應(yīng)新時代發(fā)展要求產(chǎn)品升級迭代建議關(guān)注“傳統(tǒng)”電力設(shè)備公司國電南瑞、國網(wǎng)信通、國電南自、國能日新、四方股份等。
調(diào)節(jié)類資源需求帶動儲能上下游產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)健較快增長。建議關(guān)注企業(yè)、高校、機構(gòu)和各地政府發(fā)展技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和工程應(yīng)用的積極性非常高的新型儲能賽道：陽光電源，國電南瑞、智光電氣、南網(wǎng)科技等；儲能運營資產(chǎn)快速擴張、電網(wǎng)控股的儲能運營平臺：南網(wǎng)儲能；估值受制于前期傳統(tǒng)能源的約束，業(yè)績有望持續(xù)穩(wěn)定增長但估值均不高的火電、水電設(shè)備國有企業(yè)，哈爾濱電氣、上海電氣、東方電氣
風險提示。電力交易市場建設(shè)低于預(yù)期。新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展低于預(yù)期。儲能技術(shù)進步與成本下降低于預(yù)期，或影響儲能需求的快速釋放等
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