>> 申萬宏源-晨會報告-230823
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 1274KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
湯瑩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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立訊精密(002475)——管理進階被低估，汽車tier1收獲期！（智聯(lián)汽車系列報告32）
向汽車Tier1進軍：十年厚積薄發(fā)，可簡單歸納為“投資“、“產(chǎn)品””擴張+客戶“、“合作+研發(fā)”等幾大階段。
風險提示：智能駕駛滲透率增長速度不及預期的風險；消費電子需求恢復不及預期的風險；宏觀經(jīng)濟、疫情等因素導致汽車需求疲軟的風險等。
(聯(lián)系人：楊海晏/金凌/劉洋)
一帶一路疊加業(yè)績拐點催化，首選跨境物流中國外運，船舶板塊中國船舶——交運秋季進攻金股選
事件：（1）空海運價格回落，出口悲觀預期扭轉(zhuǎn)，高鋼價對船舶利潤影響逐步減弱，跨境物流、船舶板塊二季度業(yè)績觸底后有望迎來拐點（2）8月22日至24日，金磚峰會在南非舉行，此次金磚國家“擴容”為重要議題，各國加強貿(mào)易和投資有望帶來增量貿(mào)易與跨境物流需求，船舶與跨境物流板塊顯著受益。
風險提示：船廠產(chǎn)能大幅增加，，老舊船拆解低于預期，環(huán)保政策不及預期，中國品牌出海競爭力低于預期
(聯(lián)系人：閆海)
透視不對稱降息：資金利率和MLF利率哪個對債市更重要？——掘金固收系列報告之二
1.以7天OMO和1年MLF利率為核心的央行政策利率體系核心假設風險：資金面緊張、穩(wěn)增長政策超預期等
(聯(lián)系人：金倩婧/徐亞/王勝)
銀行業(yè)點評：銀行業(yè)的過去、現(xiàn)在和未來，重申看好，重申信心
一、過去：讓利實體、不良波動、資本壓力是既定的事實，也是估值顯著承壓的根本。
風險提示：穩(wěn)增長政策成效低于預期，經(jīng)濟修復節(jié)奏低于預期；尾部不良風險暴露。
(聯(lián)系人：鄭慶明/林穎穎/馮思遠)
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