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深證100指數(shù)特征：滬深300的“大盤成長子指數(shù)”
　　深證100指數(shù)與滬深300指數(shù)成分股高度重合，成分股中有98只為滬深300指數(shù)成分股，該98只股票在滬深300中權(quán)重約36%。行業(yè)分布上深證100的銀行與非銀板塊的權(quán)重顯著低于上證50和滬深300，而電力設(shè)備、電子等板塊的權(quán)重顯著高于上證50和滬深300；
　　收益風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)深證100整體優(yōu)于上證50和滬深300；波動率方面，深證100的波動率高于上證50和滬深300；估值方面深證100的PE中樞約為上證50和滬深300的兩倍，股息率則明顯低于上證50和滬深300，成長屬性較強(qiáng)。
　　★深證100股指期貨的策略應(yīng)用展望
　　預(yù)計(jì)深證100潛在的ETF流動性管理持倉需求較低；深證100指數(shù)的波動率高于上證50和滬深300，因此有潛力作為雪球的掛鉤標(biāo)的，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模將高于滬深300雪球；
　　套保策略方面，深證100指數(shù)的風(fēng)格與其余兩指數(shù)有較高的區(qū)分度，便于投資者根據(jù)股票持倉風(fēng)格進(jìn)行更加精細(xì)化的對沖；
　　套利策略方面，深證100指數(shù)與上證50、滬深300具有較高的相關(guān)性，是構(gòu)建跨品種基差套利策略的前提。由于近期特殊的基差環(huán)境，IH、IF之間的基差套利交易機(jī)會較多，2022年以來年化收益10%，夏普1.09。IZ上市后可關(guān)注IH、IF、IZ跨品種基差套利策略。
　　★深證100股指期權(quán)上市分析及相關(guān)應(yīng)用
　　隨著深證100股指期權(quán)的上市，期權(quán)投資者可以根據(jù)當(dāng)前指數(shù)的市場行情構(gòu)建相應(yīng)的期權(quán)策略組合。深證100指數(shù)波動偏小，可以適當(dāng)構(gòu)建波動率相關(guān)策略。股指期權(quán)可以與標(biāo)的頭寸相結(jié)合，滿足投資者套期保值、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等交易需求。相較于以股指期貨進(jìn)行對沖，利用期權(quán)進(jìn)行對沖具有以下特點(diǎn)：既可以保值避險(xiǎn)、又能保留獲利機(jī)會；資金占用低、無保證金追加；方式多樣、策略靈活。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場結(jié)構(gòu)和監(jiān)管政策的變化可能導(dǎo)致歷史規(guī)律不適用。