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核心觀點(diǎn)
　　主要結(jié)論：對(duì)比美日兩國(guó)金融市場(chǎng)中對(duì)于股債收益差工具的應(yīng)用情況，有如下一些基本結(jié)論：
　　（1）股債收益差在美股市場(chǎng)中的資產(chǎn)配置效果一般。6次信號(hào)應(yīng)用在股市中，效果良好的只有2次，其余4次對(duì)于股票的指引效果均較為一般，有的甚至為反向。而且會(huì)發(fā)現(xiàn)指引效果良好的多為“增持股票”策略，效果較差的多為“減持股票”的策略。
　　（2）股債收益差在美債市場(chǎng)中的資產(chǎn)配置效果強(qiáng)于美股。6次信號(hào)應(yīng)用在債市中，效果良好的有3次，其余3次對(duì)于債券市場(chǎng)的指引效果較為一般。
　?。?）股債收益差在日股市場(chǎng)中的資產(chǎn)配置效果較為理想，7次信號(hào)發(fā)出的股票策略在后期表現(xiàn)來看，均獲得了良好的回報(bào)表現(xiàn)。
　?。?）股債收益差在日債市場(chǎng)中的資產(chǎn)配置效果表現(xiàn)不如日股，7次信號(hào)發(fā)出的債券策略在后期表現(xiàn)來看，有4次獲得了良好的回報(bào)表現(xiàn)，其余3次存在失誤。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告為歷史分析報(bào)告，不構(gòu)成任何對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷或建議，使用前請(qǐng)仔細(xì)閱讀報(bào)告末頁(yè)“免責(zé)聲明