>> 財通證券-種植業(yè)行業(yè)投資策略月報-8月USDA跟蹤月報：8月USDA下調全球小麥、玉米及大豆產量預測-230823
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
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| 1566KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
余劍秋 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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氣象：厄爾尼諾現象加強，持續(xù)關注對農產品的影響。根據8月10日NOAA的預測，預計厄爾尼諾現象將持續(xù)到北半球的冬季（12月至2月發(fā)生的可能性超過95%）。厄爾尼諾現象逐步加強，可能會進一步引起異常天氣情況。國內受“卡努”影響，東北農田過濕范圍加大但漬澇影響有限。
小麥：2023/24年度中國小麥較舊作產量、消費量及庫銷比均下降。據USDA8月預測，2023/24年國內小麥產量達到1.37億噸，較舊作減少72萬噸；國內消費量為1.52億噸，較前一年增加400萬噸；國內期末庫存減少390萬噸，庫銷比從2022/23年度93.20%減少至88.24%，同比減少4.96pcts。2023/24年度全球小麥較舊作產量、消費量上升，庫銷比下降。據USDA報告，2023/24年度8月全球產量預測相較7月減少332萬噸至7.93億噸，主要是因為歐盟、加拿大地區(qū)受到持續(xù)炎熱天氣影響，小麥產量減少。
玉米：2023/24年度中國玉米消費量上升，產量、庫銷比下降。據USDA8月預測，2023/24年國內玉米產量將達到2.77億噸，較舊作減少20萬噸，8月預測較7月下調300萬噸，主要原因是東北和華北平原主要生產省份的過度潮濕影響了產量前景；庫銷比從2022/23年度的68.66%減少至66.21%，同比減少2.45pcts。2023/24年度全球玉米較舊作產量、消費量、庫銷比均提升。據USDA 8月預測，2023/24年度全球玉米產量將達到12.14億噸，較舊作增長6,172萬噸，主要是美國和阿根廷產量預期增加，但8月預測較7月下調，主要是美國、中國和俄羅斯產量預測下調；全球消費量為12億噸，與舊作相比增加3,627萬噸；全球期末庫存較舊作增加1,313萬噸。
大豆：2023/24年度中國大豆較舊作產量、消費量、庫銷比均提升。據USDA8月預測，2023/24年國內大豆產量預計達到2,050萬噸，較舊作增長22萬噸；國內消費量預計比前一年增加430萬噸；期末庫存增加140萬噸，庫銷比從2022/23年度的32.30%增加至32.32%。8月整體預測量較7月沒有調整。2023/24年度全球大豆較舊作產量、消費量、庫銷比均提升。據USDA8月預測，2023/24年度全球產量將達到4.03億噸，較舊作增加3,305萬噸，8月較7月預測全球產量下調，主要是因為美國產量下降；全球消費量為3.84億噸，較舊作增長2,067萬噸；全球期末庫存為1.19億噸，較舊作增加1,631萬噸。
風險提示：農產品價格波動風險，主產國進出口政策變動風險，地緣政治風險，極端災害風險
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