>> 西南證券-基金優(yōu)選系列之四十一：鵬華基金伍旋，踐行價值投資派老將，穿越牛熊攻守兼?zhèn)?230822
| 上傳日期： |
2023/8/24 |
大?。?/td>
| 3923KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭琳琳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
基金經(jīng)理簡介
基金經(jīng)理伍旋，工商管理碩士，擁有17年證券從業(yè)經(jīng)驗。曾任職于中國建設銀行，2006年6月加盟鵬華基金管理有限公司。目前在管產(chǎn)品4只，在管總規(guī)模16.16億元?；鸾?jīng)理主要采取偏防守的價值型策略。投資組合的構(gòu)建遵循自下而上的股票優(yōu)選策略，偏好基本面優(yōu)秀、估值較低的高性價比股票。注重控制下行風險，防范不可逆、不可恢復的重大損失，注重絕對收益。雖然在流動性充裕的年份相對表現(xiàn)會較弱，在牛市排名不靠前，但一旦市場風格出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，其低波動、低回撤、控制下行風險的特點就能顯現(xiàn)，時間拉長之后還是能有比較好的收益回報。
代表基金——鵬華盛世創(chuàng)新（160613.OF）
業(yè)績表現(xiàn)：從絕對收益來看，從2011年12月28日到2023年7月24日期間，總回報達350.31%，年化回報13.88%。從相對收益來看，從2011年12月28日到2023年7月24日期間，相對滬深300的超額收益達285.23%，年化超額收益為12.21%；相對偏股混合基金指數(shù)的超額收益達162.93%，年化超額收益為8.61%?；饦I(yè)績表現(xiàn)可觀。
持有體驗：歷史數(shù)據(jù)回測顯示，在單次買入該基金的情況下，持有3個月盈利的概率為60.36%，平均收益為3.98%；持有6個月盈利的概率為65.53%，平均收益為7.97%；持有1年盈利的概率為79.03%，平均收益為6.69%。整體來看，持有該基金勝率較高，并且隨著持有時間的拉長，平均勝率和平均收益都有顯著提升。表明該基金適合長期持有。在完整的管理年度中除了2014年以外，基金年度最大回撤均優(yōu)于同類平均，基金在控制回撤方面一直處于同類前列。
大盤價值為主，重倉銀行與食品飲料。市值風格上大盤股占全部股票持倉的85%。估值和盈利風格上基金持股更多偏向高盈利質(zhì)量和低估值的價值企業(yè)。在成長方面大部分持倉為均衡成長的股票。且在最新一期的報告中基金重倉了銀行及食品飲料行業(yè)。
根據(jù)Brinson模型分析結(jié)果：基金超額收益大部分來自于選股收益；基金在其重倉行業(yè)（銀行與食品飲料）的超額收益均大于0，超額勝率均大于50%，說明基金經(jīng)理在其擅長的領域具有很強的選股能力?；鹪跈C械行業(yè)表現(xiàn)也很優(yōu)異，平均超額收益為8.55%，超額勝率為82.61%。
風險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、測算，文中部分數(shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準確風險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預期變動、市場波動、風格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風險，投資者需充分認知自身風險偏好以及風險承受能力，基金有風險，投資需謹慎
|
|
