久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件概述：
　　8月22日，千方科技發(fā)布2023年半年報(bào)。2023上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.58億元，同比增長(zhǎng)7.74%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.85億元，扣非歸母凈利潤(rùn)2.82億元，較去年同期扭虧為盈。
　　2023H1業(yè)績(jī)觸底回升，現(xiàn)金流持續(xù)向好
　　2023上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.58億元，同比增長(zhǎng)7.74%，業(yè)績(jī)觸底回升。具體來(lái)看，1）智慧交通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12.29億元，同比增長(zhǎng)23.64%，主要系隨著外部環(huán)境的改善，公司得以進(jìn)行產(chǎn)品和解決方案的線(xiàn)下交付，我們預(yù)計(jì)該趨勢(shì)將在全年得以延續(xù)。2）智慧物聯(lián)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入21.22億元，同比增長(zhǎng)0.18%，其中境外部分同比增長(zhǎng)11.06%，顯示出宇視在海外市場(chǎng)份額正持續(xù)提升，部分對(duì)沖了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的不利因素。此外，我們還觀(guān)察到了公司現(xiàn)金流的持續(xù)改善，2023上半年，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為-2.11億元，同比明顯改善（由于季節(jié)性因素，公司自上市以來(lái)H1現(xiàn)金流凈額均為負(fù)，去年同期為-5.70億元），一方面說(shuō)明公司加強(qiáng)項(xiàng)目管理和款項(xiàng)回收取得了成效，另一方也反映出公司從項(xiàng)目制向平臺(tái)型、運(yùn)營(yíng)型商業(yè)模式升級(jí)的邏輯已部分兌現(xiàn)。
　　深挖A(yíng)I+行業(yè)應(yīng)用，打開(kāi)全新成長(zhǎng)空間
　　隨著諸如GPT、SAM等AI大模型的出現(xiàn)，其在眾多場(chǎng)景的通用、泛化和規(guī)?；瘡?fù)制能力變強(qiáng)，讓AI開(kāi)發(fā)由作坊式轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)化開(kāi)發(fā)的新模式，有望賦能金融、電力、交通、氣象、物流等行業(yè)。我們認(rèn)為，AI+行業(yè)將為公司帶來(lái)全新的增長(zhǎng)機(jī)遇。1）在交通領(lǐng)域，根據(jù)半年報(bào)，公司已作為“千問(wèn)伙伴計(jì)劃”首批唯一交通領(lǐng)域合作伙伴，與阿里云攜手推動(dòng)大模型在交通行業(yè)落地應(yīng)用，探索智慧交通最優(yōu)解；2）在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，根據(jù)公司官方微信公眾號(hào)，宇視行業(yè)大模型“梧桐”于2023年5月發(fā)布，其以通用大模型+行業(yè)場(chǎng)景+訓(xùn)練調(diào)優(yōu)為架構(gòu)，集CV行業(yè)、NLP行業(yè)及MM多模態(tài)行業(yè)于一身，旨在解決AI在長(zhǎng)尾及碎片化場(chǎng)景中的落地問(wèn)題。當(dāng)前，梧桐大模型已和智慧城市、智慧交通、教育、零售、體育公共服務(wù)等多領(lǐng)域的企業(yè)達(dá)成生態(tài)合作。我們預(yù)計(jì)，隨著AI能力的強(qiáng)化，其一方面將通過(guò)內(nèi)外賦能的方式，提高解決方案技術(shù)附加值，促使公司盈利能力持續(xù)優(yōu)化；另一方面將打開(kāi)公司在交通、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的成長(zhǎng)空間。
　　投資建議：
　　公司是國(guó)內(nèi)智慧交通的龍頭和智能物聯(lián)的領(lǐng)軍企業(yè)，短期受益于外部環(huán)境改善帶來(lái)的項(xiàng)目集中交付，長(zhǎng)期有望隨著AI能力的強(qiáng)化，打開(kāi)在交通、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的成長(zhǎng)空間。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年收入分別為82.6/96.4/110.9億元，歸母凈利潤(rùn)分別為5.46/8.04/11.37億元，維持買(mǎi)入-A投資評(píng)級(jí)，我們給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)14元，對(duì)應(yīng)2023年P(guān)E為40倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）海外疫情恢復(fù)不及預(yù)期；2）行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型速度不及預(yù)期；3）公司智能交通解決方案落地速度不及預(yù)期；4）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇的風(fēng)險(xiǎn)。