>> 開源證券-同飛股份(300990)公司信息更新報告：儲能溫控收入實現(xiàn)高增，AIGC催化下液冷增長可期-230824
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
大?。?/td>
| 670KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孟鵬飛,熊亞威 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
營收與歸母凈利均保持增長，業(yè)務多點開花
2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.05億元，同比增長75.65%；歸母凈利潤6703.37萬元，同比增長38.85%，營收與歸母凈利潤實現(xiàn)增長主要系公司下游儲能、電子電氣等行業(yè)需求持續(xù)擴大所致?？紤]儲能溫控放量，我們上調2023-2025年公司盈利預測，預計2023-2025年歸母凈利潤為2.07/3.07/4.90億元（前值為2.02/3.01/4.81億元），每股收益為1.23/1.82/2.91元，當前股價對應PE為32.2/21.7/13.6倍。公司為國內工業(yè)溫控龍頭，業(yè)務多點開花，維持“買入”評級。
毛利率穩(wěn)步提升，研發(fā)投入持續(xù)加大
2023年上半年，公司毛利率為26.49%，同比增長1.33個pct，主要系公司對內持續(xù)挖潛提效、優(yōu)化產品設計工藝、提升勞動生產率所致；凈利率為9.51%，同比降低2.52個pct，主要原因是公司加大研發(fā)支出，新投入設備帶來折舊攤銷增加等。2023年上半年，公司研發(fā)費用率為5.25%，同比增長1.08個pct。
儲能溫控產品收入實現(xiàn)高增，液冷溫控占比提升
分行業(yè)收入來看，2023年上半年，公司數(shù)控裝備溫控產品、電力電子裝置溫控產品收入分別為3.16億元、3.72億元，同比增速分別為13%、353%。其中，電力電子裝置溫控產品收入中，儲能溫控收入為2.49億元。若剔除儲能溫控，則電力電子裝置溫控產品收入為1.23億元，同比增速為49%，因此儲能溫控收入增速相對較高。公司憑借多年工業(yè)溫控技術積累，可為儲能領域客戶提供相關液冷、空冷產品，且公司液冷產品收入占比逐步提升，隨著未來儲能溫控行業(yè)市場集中度提升，公司有望進一步擴大儲能溫控市場份額，推動整體收入上升。
AIGC浪潮催化下，IDC溫控產品增長可期
AIGC浪潮持續(xù)催化，數(shù)據中心迎來快速發(fā)展機遇，數(shù)據中心溫控包括風冷與液冷兩種，其中液冷發(fā)展大勢所趨，公司作為液冷溫控行業(yè)龍頭，有望持續(xù)受益。
風險提示：儲能業(yè)務拓展不及預期；儲能行業(yè)發(fā)展不及預期；數(shù)據中心行業(yè)發(fā)展不及預期。
|
|
