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事件：
　　2023年8月23日晚，公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告。公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.41億元，同比增長(zhǎng)36.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.11億元，同比增長(zhǎng)62.88%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)4.24億元，同比增長(zhǎng)77.71%。
　　匯兌損益對(duì)表觀業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大，研發(fā)投入力度進(jìn)一步加強(qiáng)。2023年上半年公司毛利率為32.48%，同比下滑4.33pct，主要因毛利率較低的S2B業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，對(duì)公司的整體毛利率形成一定壓制。費(fèi)用方面，公司繼續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)流程變革項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)管理能力不斷深化，管理費(fèi)用率為5.60%，同比下降1.19pct，銷售費(fèi)用率為9.31%，同比下降1.16pct；研發(fā)費(fèi)用率為11.16%，同比增長(zhǎng)0.87pct，主要原因是公司不斷加大自動(dòng)化控制系統(tǒng)與傳統(tǒng)工業(yè)算法、大數(shù)據(jù)算法的遷移與協(xié)同等技術(shù)研發(fā)，開發(fā)AI化、SAAS化等類型工業(yè)軟件，研發(fā)投入力度進(jìn)一步加強(qiáng)；財(cái)務(wù)費(fèi)用產(chǎn)生收益2.04億元，主要包含了公司上半年發(fā)行GDR產(chǎn)生的匯兌收益約1.96億元，對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大。
　　工業(yè)軟件及儀表收入占比持續(xù)提升，電池、冶金等新行業(yè)增速亮眼。1）分產(chǎn)品看，工業(yè)軟件及含有工業(yè)軟件的解決方案業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)收入11.08億元，同比增長(zhǎng)36.77%；其他工業(yè)自動(dòng)化及智能制造解決方案業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)收入14.66億元，同比增長(zhǎng)15.80%；儀器儀表實(shí)現(xiàn)收入2.05億元，同比增長(zhǎng)76.30%。軟件及儀器儀表產(chǎn)品收入占比進(jìn)一步提升。2）分行業(yè)看，電池、冶金、能源、石化、化工行業(yè)收入保持較快增速，分別同比增長(zhǎng)484.27%/154.71%/83.09%/30.73%/29.76%,主要因新能源需求旺盛，同時(shí)鈷、鋰、鎳相關(guān)冶金項(xiàng)目需求上升較快，而優(yōu)勢(shì)行業(yè)能源、石化及化工的需求依然保持增長(zhǎng)。
　　海外訂單高速增長(zhǎng)，持續(xù)突破高端客戶。公司上半年實(shí)現(xiàn)新簽海外合同3.04億元，同比增加109.6%。公司日益深化與沙特阿美、殼牌、巴斯夫、?？松梨诘葒?guó)際高端客戶的合作，成功中標(biāo)沙特阿美控股企業(yè)、全球最大單體船廠沙特國(guó)際海事工業(yè)集團(tuán)的數(shù)字化項(xiàng)目，獲得科威特石油公司儀表采購(gòu)項(xiàng)目訂單。目前公司發(fā)行的GDR募集資金已就位，部分將用于全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和海外生產(chǎn)基地的建設(shè)，將進(jìn)一步加強(qiáng)公司的全球化運(yùn)營(yíng)能力，海外市場(chǎng)未來發(fā)展可期。
　　投資建議:公司是國(guó)內(nèi)流程工業(yè)自動(dòng)化龍頭企業(yè)，縱向發(fā)力工業(yè)軟件，多個(gè)細(xì)分品類優(yōu)勢(shì)明顯；橫向拓展多個(gè)下游行業(yè)，市場(chǎng)空間廣闊。同時(shí)發(fā)力海外市場(chǎng)，目前已取得積極成效，有望成為公司發(fā)展新引擎。預(yù)計(jì)2023-2025年公司EPS分別為1.35/ 1.66 /2.17元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:下游行業(yè)景氣度不及預(yù)期，海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期，技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。