久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

上半年凈利潤增長45%。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收231.77億元，同比增長4.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.49億元，同比增長45.3%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤12.04億元，同比增長36.0%。上半年，公司收入穩(wěn)健增長，主要受益于光通信行業(yè)供需格局持續(xù)改善以及國家電網(wǎng)建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)。單季度來看，二季度公司實(shí)現(xiàn)營收123.1億元，同比-3.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.5億元，同比+65.6%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤8.4億元，同比增長46.6%。
　　盈利能力改善，財(cái)務(wù)費(fèi)用率顯著降低。上半年公司毛利率為16.85%（同比+0.62pct），凈利率實(shí)現(xiàn)5.38%（同比+1.19pct），毛利率提升主要受益于成本降低（如銅等大宗商品）、海外業(yè)務(wù)持續(xù)增長等因素。期間費(fèi)用方面，公司積極開拓海外市場、持續(xù)加碼研發(fā)，銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率同比略有提升；財(cái)務(wù)費(fèi)用率受益于貸款利率下降、匯兌收益、貼現(xiàn)利息計(jì)入投資收益等因素，同比下降0.75pct至0.25%。
　　光纖光纜維持高景氣。國內(nèi)市場方面，國內(nèi)擴(kuò)容需求釋放，運(yùn)營商招標(biāo)維持回暖趨勢，行業(yè)供需格局持續(xù)改善，公司2023年移動普纜集采中中標(biāo)價(jià)小幅提升；海外市場繼續(xù)受益FTTH以及5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求。后續(xù)“東數(shù)西算”、“雙千兆”、AI應(yīng)用等均有望推動光纖光纜需求長期增長，整體行業(yè)景氣度持續(xù)。公司持續(xù)完善海外光通信本地化布局，加快技術(shù)迭代升級，實(shí)現(xiàn)報(bào)告期內(nèi)光通信業(yè)務(wù)的較快增長，有望繼續(xù)受益行業(yè)景氣度。
　　能源領(lǐng)域在手訂單儲備豐富。綜合來看，公司能源領(lǐng)域在手訂單豐富，截至報(bào)告期末，公司擁有海底電纜、海洋工程及陸纜產(chǎn)品等能源互聯(lián)領(lǐng)域在手訂單金額約170億元。海風(fēng)方面，2023年至今，公司持續(xù)中標(biāo)國內(nèi)外海風(fēng)項(xiàng)目，例如廣東湛江徐聞海上風(fēng)電場300MW增容項(xiàng)目、泰國中壓海纜項(xiàng)目等，隨著后續(xù)海風(fēng)裝機(jī)邊際復(fù)蘇，奠定增長基礎(chǔ)。智能電網(wǎng)方面，國內(nèi)電網(wǎng)投資穩(wěn)步增長，特高壓建設(shè)再提速，同時(shí)公司加速推進(jìn)特種電纜布局，有望維持增長。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海上風(fēng)電發(fā)展不及預(yù)期；光纖光纜供需格局惡化；上游原材料價(jià)格波動；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。
　　投資建議：維持盈利預(yù)測，維持“買入”評級。
　　維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤分別為26.5/32.5/36.7億元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE 13/11/10倍。公司“通信+能源”戰(zhàn)略布局清晰，光纖光纜供需格局改善，能源板塊在手訂單充足，同時(shí)公司積極布局汽車線束、光模塊等業(yè)務(wù)，看好公司增長潛力，維持“買入”評級。