>> 財通證券-頂點軟件(603383)業(yè)績符合預(yù)期，新交易體系推廣順利-230826
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
大小： |
969KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊燁 |
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此報告為加密報告 |
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事件：8月24日晚，公司發(fā)布2023年半年報。2023H1，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.81億元，同比增長22.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.62億元，同比增長74.80%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.54億元，同比增長79.56%，業(yè)績符合預(yù)期。
新交易體系推廣順利，A5信創(chuàng)版與HTS2新簽多家客戶。A5信創(chuàng)版以多軌信創(chuàng)混合部署，實現(xiàn)大規(guī)模落地應(yīng)用。2023H1，A5信創(chuàng)版新簽約數(shù)家券商，并已開始安裝和部署實施工作，預(yù)計下半年還會有數(shù)家券商上線。極速交易系列HTS2為各類機構(gòu)提供全業(yè)務(wù)、全場景、低延時支持，并已在行業(yè)內(nèi)形成了完善的機構(gòu)客戶生態(tài)。2023H1，HTS2完成老客戶升級以及新交易節(jié)點擴容，同時新簽約多家新客戶，擴大交易節(jié)點數(shù)量與交易量，市占率再次提升。
零售財富優(yōu)勢業(yè)務(wù)積極創(chuàng)新，大資管業(yè)務(wù)線持續(xù)拓展。零售財富業(yè)務(wù)線繼續(xù)深耕客戶運營（C6）、財富管理（W5）和績效考核（E5）等優(yōu)勢業(yè)務(wù)：新一代C6對接客戶的數(shù)據(jù)中心、業(yè)務(wù)中臺、AI中心、IM、投研平臺等后臺；W5在銀行、基金、資管等市場積極推廣，提供資產(chǎn)配置、賬戶分析、基金投顧、機構(gòu)理財?shù)葢?yīng)用場景，在2023H1公開投標(biāo)中均獲得客戶的認可和采購；E5對產(chǎn)品考核、員工考核、分支機構(gòu)經(jīng)營考核、業(yè)務(wù)條線考核等進行項目實踐，并賦能財富管理轉(zhuǎn)型對AUM進行過程化的運營和管理。2023H1，公司新增多家公募基金、券商資管、銀行理財子客戶，強化了CRM的領(lǐng)導(dǎo)者地位，大資管業(yè)務(wù)線繼續(xù)深耕和積極拓展。
持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，夯實“3+1”基礎(chǔ)技術(shù)平臺。公司“3+1”基礎(chǔ)技術(shù)平臺已完全實現(xiàn)自主可控與信創(chuàng)，且在核心交易系統(tǒng)等實現(xiàn)代際升級、全域產(chǎn)品信創(chuàng)化的同時，進一步加速全面領(lǐng)先替代，加快推進行業(yè)信創(chuàng)化進程。同時，新產(chǎn)品研發(fā)和主要業(yè)務(wù)線產(chǎn)品持續(xù)升級迭代，提升公司整體產(chǎn)品的競爭能力。
投資建議：公司領(lǐng)跑國內(nèi)金融信創(chuàng)，CRM優(yōu)勢顯著，新交易體系推廣順利，有望重塑券商交易系統(tǒng)格局。我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入8.26、10.82、14.21億元，歸母凈利潤2.32、3.05、4.10億元，對應(yīng)PE分別為45x、34x、25x，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：信創(chuàng)進展不及預(yù)期；金融機構(gòu)收入增長承壓；資本市場改革不及預(yù)期。
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