>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報(bào)：7月組件產(chǎn)量環(huán)比增加8.6%，N型組件價(jià)格止跌-230826
| 上傳日期： |
2023/8/27 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索，賈惠淋 |
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CPIA：7月組件產(chǎn)量環(huán)比增長8.6%：根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)掌握的企業(yè)樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年7月：太陽能級(jí)多晶硅產(chǎn)量環(huán)比下降8.1%，同比增長3.5%；組件產(chǎn)量環(huán)比增加8.6%，同比增長68.8%，其中單晶組件產(chǎn)量占比約99.7%。
國家發(fā)改委等十部門：啟動(dòng)2023年首批綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范項(xiàng)目申報(bào)工作：國家發(fā)改委、科技部、工信部等十部門聯(lián)合印發(fā)了《綠色低碳先進(jìn)技術(shù)示范工程實(shí)施方案》，2023年首批示范項(xiàng)目申報(bào)工作同步啟動(dòng)，按照優(yōu)中選優(yōu)、寧缺毋濫的原則，各地區(qū)報(bào)送數(shù)量不超過10個(gè)?！斗桨浮访鞔_重點(diǎn)方向，其中包括：非化石能源先進(jìn)示范項(xiàng)目、先進(jìn)電網(wǎng)和儲(chǔ)能示范項(xiàng)目、減污降碳協(xié)同示范項(xiàng)目等。
工信部等四部門：印發(fā)《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案(2023─2035年)》：8月22日，工信部等四部門發(fā)布關(guān)于印發(fā)《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案(2023─2035年)》的通知。方案指出，在新能源方面，研制光伏發(fā)電、光熱發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等新能源發(fā)電標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化完善新能源并網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)，研制光儲(chǔ)發(fā)電系統(tǒng)、光熱發(fā)電系統(tǒng)、風(fēng)電裝備等關(guān)鍵設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)。
海關(guān)總署：公布7月光伏產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)出口數(shù)據(jù)：根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)整理，2023年1-7月中國直徑＞15.24cm的單晶硅切片出口量合計(jì)為5.02萬噸；7月單月出口量為0.91萬噸，環(huán)比增加24.91%，同比增加47.02%。2023年1-7月中國電池片（未裝在組件內(nèi)或組裝成塊的光電池）出口量合計(jì)為31.26億個(gè)；7月單月出口量為5.20億個(gè)，環(huán)比增加20.45%，同比增加55.50%。2023年1-7月中國組件（已裝在組件內(nèi)或組裝成塊的光電池）出口量合計(jì)為2.57億個(gè)，7月單月出口量為0.31億個(gè)，環(huán)比減少16.69%，同比減少24.60%。
印度：2023年上半年光伏產(chǎn)品出口額激增2696.4%：根據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，印度在2023年第二季度出口了4.638億美元(約合386億盧比)的光伏電池和光伏組件，同比增長了169%；較上季度出口額環(huán)比下降了3.1%，其中組件約占該國光伏產(chǎn)品出口總額的98%。2023年上半年印度光伏產(chǎn)品出口額同比大幅增長2696.4%。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為75元/kg，較上周上漲2.7%。本周有新訂單的企業(yè)數(shù)量為5家，多為急單和散單，成交量相對(duì)較小。本周硅料價(jià)格持續(xù)上漲，一方面因?yàn)樾略龉?yīng)不及預(yù)期，當(dāng)下各主流大廠的訂單排布和發(fā)貨頻次仍無法滿足拉晶環(huán)節(jié)需求；另一方面，下游硅片環(huán)節(jié)價(jià)格上調(diào)，對(duì)硅料漲價(jià)的接受程度較高。N-P型硅料來看，本周價(jià)差達(dá)到14元/kg，預(yù)計(jì)隨著N型電池集中投產(chǎn)出量，N-P型價(jià)差會(huì)進(jìn)一步拉大。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)3.35元/片，較上周上漲6.3%。8月21日TCL中環(huán)再次更新硅片報(bào)價(jià)，無論P(yáng)型還是N型硅片，182尺寸的電池片漲幅都遠(yuǎn)超210尺寸。硅料價(jià)格上漲，疊加限電與四季度坩堝緊缺預(yù)期推動(dòng)電池廠家增加對(duì)硅片的采購，兩者共同驅(qū)動(dòng)硅片價(jià)格上行，預(yù)計(jì)下周硅片價(jià)格仍然穩(wěn)中有升。長期來看，硅片價(jià)格要綜合考慮硅料與電池環(huán)節(jié)價(jià)格走勢、硅片生產(chǎn)消納能力等因素。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.75元/W，與上周持平；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.73元/W，與上周持平；182mm TOPCon電池片均價(jià)為0.80元/W，與上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)6.7%。上游持續(xù)漲價(jià)但電池片價(jià)格連續(xù)兩周持穩(wěn)，對(duì)電池環(huán)節(jié)的利潤產(chǎn)生一定影響。但下游組件降價(jià)至負(fù)利潤狀態(tài)，電池價(jià)格能夠穩(wěn)住是對(duì)其供需格局相對(duì)偏緊的最好體現(xiàn)。我們認(rèn)為長期來看，電池片仍是盈利能力最強(qiáng)的環(huán)節(jié)，N型占比較高及較早布局電池新技術(shù)的企業(yè)將持續(xù)受益。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)為1.24元/W，較上周下降0.8%；182mm雙面PERC組件均價(jià)1.26元/W，較上周下降0.8%。TOPCon組件價(jià)格為1.35元/W，與上周持平。N型組件價(jià)格率先止跌，分布式項(xiàng)目報(bào)價(jià)在前幾周開始預(yù)期調(diào)漲。龍頭企業(yè)目前維持高排產(chǎn)，犧牲短期利潤以換取更高的市占率，并為需求旺季低成本備貨；而部分二、三線企業(yè)在當(dāng)前價(jià)格下已開始降低排產(chǎn)。預(yù)計(jì)隨著歐洲夏休結(jié)束需求起量，龍頭組件廠競爭優(yōu)勢將更為顯著。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來看，上游價(jià)格穩(wěn)中有升，組件價(jià)格已經(jīng)看到企穩(wěn)跡象，行業(yè)需求將快速啟動(dòng)。光伏基本面強(qiáng)勁，即將迎來供需兩旺，主流公司估值基本低至10-15倍左右，建議積極布局。重點(diǎn)推薦：愛旭股份、隆基綠能、帝科股份、福斯特、天洋新材、鼎際得、海優(yōu)新材、通威股份、陽光電源、協(xié)鑫能科，積極關(guān)注：聆達(dá)股份、錦富技術(shù)、永和智控、博菲電氣、石英股份、大全能源。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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