>> 山西證券-太陽(yáng)能行業(yè)周報(bào)：1-7月太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量同比增長(zhǎng)42.9%，組件價(jià)格有企穩(wěn)跡象-230819
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點(diǎn)
國(guó)家能源局：全國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量同比增長(zhǎng)42.9%：國(guó)家能源局8月17日發(fā)布1月份—7月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約27.4億千瓦，同比增長(zhǎng)11.5%。其中，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約4.9億千瓦，同比增長(zhǎng)42.9%；風(fēng)電裝機(jī)容量約3.9億千瓦，同比增長(zhǎng)14.3%。
國(guó)家發(fā)展改革委等六部門(mén)：不得隨意處置退役光伏設(shè)備：國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、商務(wù)部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見(jiàn)》。堅(jiān)持從設(shè)備全生命周期角度考慮風(fēng)電、光伏設(shè)備退役問(wèn)題；著力推動(dòng)退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新；加快規(guī)范集中式風(fēng)電場(chǎng)、光伏發(fā)電站設(shè)備循環(huán)利用，逐步完善分布式光伏設(shè)備處理責(zé)任機(jī)制；支持退役風(fēng)電、光伏設(shè)備在區(qū)域間協(xié)同利用，加快培育資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：7月太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)6.4%：8月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2023年7月份能源生產(chǎn)情況。7月份，火電、核電、太陽(yáng)能發(fā)電增速回落，水電降幅收窄，風(fēng)電增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。其中，風(fēng)電增長(zhǎng)25.0%，6月份為下降1.8%；太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)6.4%，增速比6月份放緩2.4個(gè)百分點(diǎn)。
ANEEL：巴西上半年新增6.8GW光伏發(fā)電容量：巴西能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)ANEEL的最新數(shù)據(jù)顯示，巴西在2023年上半年的新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量引人矚目，達(dá)到了6.8GW，包括2.3GW的大型太陽(yáng)能設(shè)施和4.5GW的分布式光伏發(fā)電設(shè)備。此外，根據(jù)Greener咨詢(xún)公司調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，上半年，巴西進(jìn)口光伏組件7.8GW，同比下降21%，2022年上半年進(jìn)口光伏組件9.9GW。
價(jià)格追蹤
多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)為73元/kg，較上周上漲2.8%，連續(xù)五周微漲。本周有新訂單的企業(yè)數(shù)量為6家，各企業(yè)8月的訂單基本已簽完，部分企業(yè)訂單簽至9月初。本周硅料價(jià)格持續(xù)上漲主要是因?yàn)椴糠制髽I(yè)停產(chǎn)檢修影響供給，現(xiàn)貨發(fā)運(yùn)趨緊；但下游拉晶稼動(dòng)率維持高位，采購(gòu)需求旺盛。此外，P型料漲幅超過(guò)N型料，是因?yàn)楝F(xiàn)有產(chǎn)量主要供應(yīng)的是前期訂單，N型硅料現(xiàn)貨的成交量較少。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著下游N型電池陸續(xù)投產(chǎn)，我們還是認(rèn)為N、P型硅料的價(jià)差會(huì)逐步拉大。
硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)3.15元/片，較上周上漲6.8%。在中環(huán)提價(jià)后，其他主流企業(yè)跟漲，硅片成交價(jià)格順利上行。近期電池廠N型產(chǎn)能逐步釋放，由于N/P型供需錯(cuò)配、限電及對(duì)四季度坩堝短缺等因素的影響，電池廠家加大對(duì)硅片的采購(gòu)力度。在上游漲價(jià)及下游電池端利潤(rùn)較為飽滿的牽引下，預(yù)計(jì)短期硅片價(jià)格仍穩(wěn)中有升。
電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.75元/W，與上周持平；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價(jià)為0.73元/W，與上周持平；182mm TOPCon電池片均價(jià)為0.80元/W，與上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)6.7%。雖然組件價(jià)格仍在微幅下行，本周電池片價(jià)格持穩(wěn)。由于當(dāng)前電池片價(jià)格對(duì)應(yīng)下游組件廠已基本無(wú)盈利空間，預(yù)計(jì)下周電池片價(jià)格維持在目前水平。高效電池片的供需結(jié)構(gòu)維持緊俏，我們認(rèn)為長(zhǎng)期來(lái)看，N型占比較高及較早布局電池新技術(shù)的企業(yè)將持續(xù)受益。
組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價(jià)為1.25元/W，較上周下降0.8%；182mm雙面PERC組件均價(jià)1.27元/W，較上周下降0.8%。TOPCon組件價(jià)格為1.35元/W，較上周下降1.5%，價(jià)格降幅縮窄。組件廠持續(xù)醞釀漲價(jià)，一線廠家考慮部分熱銷(xiāo)型號(hào)銷(xiāo)售偏緊，價(jià)格上調(diào)1-3分/W不等。我們認(rèn)為后續(xù)組件企穩(wěn)疊加海外夏休接近尾聲，下游需求有望快速起量。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來(lái)看，上游價(jià)格穩(wěn)中有升，組件價(jià)格已經(jīng)看到企穩(wěn)跡象，行業(yè)需求將快速啟動(dòng)。光伏基本面強(qiáng)勁，即將迎來(lái)供需兩旺，主流公司估值基本低至10-15倍左右，建議積極布局。重點(diǎn)推薦：愛(ài)旭股份、隆基綠能、帝科股份、福斯特、天洋新材、鼎際得、海優(yōu)新材、通威股份、陽(yáng)光電源、協(xié)鑫能科，積極關(guān)注：聆達(dá)股份、錦富技術(shù)、永和智控、博菲電氣、石英股份、大全能源。
風(fēng)險(xiǎn)提示
光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)
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