>> 開源證券-中小盤增發(fā)并購雙周報：競價定增發(fā)行回暖，重點跟蹤振江股份、杭可科技-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 3207KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
任浪 |
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重大增發(fā)并購案例
通威股份：公司主要以農(nóng)業(yè)及新能源為主業(yè)，形成了“農(nóng)業(yè)（漁業(yè)）+光伏”資源整合、協(xié)同發(fā)展的經(jīng)營模式。公司本次擬通過簡易程序定增募資160億元，用于20萬噸高純晶硅項目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目（二期20萬噸/年高純晶硅項目）。以滿足下游新型太陽能電池對高品質高純晶硅的需求，推動光伏技術進步和產(chǎn)業(yè)升級。
光庫科技：專業(yè)從事光纖器件的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務的高新技術企業(yè)，高管團隊由激光、芯片及光通訊領域內(nèi)國際頂尖人才組成。本次定增擬募資2.8億元，用于泰國光庫生產(chǎn)基地項目、補充流動資金。助力公司加碼光通訊器件賽道，更好地滿足海外市場需求，提高公司市場占有率。
增發(fā)并購重點跟蹤：綠的諧波、怡合達已獲交易所審核通過，振江股份已公告簡易程序定增預案、杭可科技已公告預案。
本期（2023.07.01-2023.07.31）定增動態(tài)
預案：本期公告競價定增預案44例，預計募資638億元，預案數(shù)量和規(guī)模較上期（2023.06.01-2023.06.30）下降；定價定增預案15例，預計募資38億元，數(shù)量和規(guī)模較上期下降；公告預案的上市公司行業(yè)集中在電力設備、計算機、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。
發(fā)行：本期競價定增發(fā)行23例，實際募資287.92億元，數(shù)量較上期上升，規(guī)模較上期上升；平均折價率14.05%，較上期下降1.99pct；平均收益率8.64%，較上期下降6.98pct。
解禁：下期（2023.8.1-2023.8.31）即將解禁定增26例，解禁規(guī)模478.74億元；解禁項目數(shù)量較本期有所下降，解禁規(guī)模較本期有所下降；解禁行業(yè)分布于醫(yī)藥生物、電力設備等。
定增策略與項目篩選
定增策略：（1）高折價策略下，招商蛇口、保利發(fā)展等基本面較優(yōu)。（2）低估值策略下，保利發(fā)展、明泰鋁業(yè)等PE較低且基本面較優(yōu)。（3）信息優(yōu)勢方策略下，斯迪克等本期末收盤價與定增發(fā)行價倒掛且基本面較優(yōu)。
股權激勵、增持、回購、協(xié)議轉讓動態(tài)
股權激勵：本期潤澤科技、奧特維、廣和通等43家公司激勵力度較大且基本面較優(yōu)，其中潤澤科技的業(yè)績考核要求為：2025-2027年凈利潤增長率分別不低于50%、75%、100%。
增持：本期星球石墨等5家公司獲重要股東1%以上增持。
回購：本期德美化工、晨鳴紙業(yè)等20家公司擬實施回購金額較大且基本面較優(yōu)。
協(xié)議轉讓：本期32家上市公司股東擬協(xié)議轉讓股份，廣爾數(shù)碼、領航股份等股東轉讓份額較高。
風險提示：再融資政策變動；股權激勵、回購、增減持政策變動。
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