>> 國泰君安-中小盤周報(2023年8月第4周)：中小市值尋底，推薦第三方檢測主題-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 1553KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
周天樂 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
中小盤成交額回暖，估值已處于歷史低位，有望在1-2周內(nèi)回升，在市場風(fēng)險偏好下降的背景下推薦具有事件催化的第三方檢測主題。
摘要：
中小盤指數(shù)有望在1-2周內(nèi)回升，推薦第三方檢測主題。8月第4周中小盤指數(shù)的市場表現(xiàn)差于大盤指數(shù)，但成交額已開始回升，中證1000/國證2000指數(shù)成交額分別環(huán)比提升7.59%/11.94%，驗證了我們在8月20日發(fā)布的報告《主題投資蓄勢，推薦近端次新股主題》中提出的“中證1000/國證2000等中小盤指數(shù)的成交額在接近歷史低點后將在1-3周內(nèi)回升”觀點。中證1000指數(shù)的5年P(guān)E（TTM）分位數(shù)已經(jīng)降至34.25%的歷史較低水平，參考2020年4月和2021年5月PE降至類似水平后，中證1000指數(shù)在5個交易日內(nèi)快速反彈，我們認(rèn)為中證1000指數(shù)有望在1-2周內(nèi)回升。除環(huán)保（申萬）上漲0.85%外，其他所有申萬一級行業(yè)指數(shù)均下跌，只有與熱點事件強(qiáng)相關(guān)的主題漲幅居前在一定程度上體現(xiàn)了市場對于確定性的追求，推薦估值合理且有事件催化的第三方檢測主題。
多數(shù)申萬一級行業(yè)指數(shù)下跌，建筑裝飾行業(yè)居跌幅首位。8月第4周大部分申萬一級行業(yè)指數(shù)下跌，僅環(huán)保行業(yè)指數(shù)上漲，環(huán)保（申萬）周漲幅為0.85%。建筑裝飾（申萬）行業(yè)指數(shù)跌幅最大，周漲幅為5.55%，2023年1-7月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資6.77萬億元，同比下降8.5%，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度下行對建筑裝飾行業(yè)產(chǎn)生較大影響。
8月第4周中小盤指數(shù)下跌，表現(xiàn)弱于大盤指數(shù)。8月第4周中小盤指數(shù)和大盤指數(shù)均下跌，中證1000/中證500/上證50/深證100/滬深300單周漲幅分別為-3.89%/-3.40%/-0.89%/-2.65%/-1.98%，中小盤指數(shù)表現(xiàn)弱于大盤指數(shù)。8月第4周滬深京三市交易情緒向好，8月22日成交量最大，為8192.88億元。8月第4周北向資金交易總額為5093.79億元，呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，周內(nèi)成交凈買入-224.20億元。專精特新指數(shù)、中證1000指數(shù)和滬深300指數(shù)均下跌，單周漲幅分別為-4.00%/-3.89%/-1.98%。
8月第4周中小盤指數(shù)呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，凈流出金額較上周增加，整體A股龍虎榜活躍度上升。8月第4周中小盤指數(shù)呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，中證1000/中證500凈主動買入額分別為-292.33億元/-144.66億元，資金流出額較上周分別增加13.92億元/19.46億元。中證1000和中證500的國防軍工、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)凈資金流出增幅較大。全部A股龍虎榜上榜258次，較上周增加92次，整體A股的成交活躍度上升。
風(fēng)險提示：1）穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策落地情況不及預(yù)期；2）市場需求減弱帶來風(fēng)險偏好下行。
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