久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司作為消費(fèi)鋰離子電池龍頭企業(yè)，消費(fèi)類業(yè)務(wù)盈利能力已現(xiàn)拐點(diǎn)，看好手機(jī)業(yè)務(wù)和動(dòng)力類業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持“增持”評(píng)級(jí)。維持公司2023-2025年公司EPS為0.35元、1.06元、1.26元，維持公司目標(biāo)價(jià)為26.00元。
　　業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收54.73億元，同降4.59%；歸母凈利潤(rùn)1.40億元，同增125.1%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.95億元，同增293.2%。其中，23Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.97億元，同增13.3%，環(huán)增30.3%。歸母凈利潤(rùn)2.57億元，同增約23倍，環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧；扣非歸母凈利潤(rùn)2.61億元，環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧。公司上半年毛利率22.47%，同增4.2pct；消費(fèi)類產(chǎn)品毛利率達(dá)24.32%，同增5.4pct。在匯兌、原材料、內(nèi)部提效等因素推進(jìn)下，公司盈利能力明顯改善，拐點(diǎn)已現(xiàn)。
　　消費(fèi)鋰電業(yè)務(wù)切入新客戶，PACK業(yè)務(wù)自給率提升。公司2023年上半年不斷擴(kuò)大在現(xiàn)有客戶中的份額，并首次實(shí)現(xiàn)蘋果手機(jī)電池產(chǎn)品量產(chǎn)。消費(fèi)類PACK業(yè)務(wù)自供比例為31.97%，同增4.55pct。隨著傳統(tǒng)3C領(lǐng)域份額的持續(xù)提升，疊加公司在智能穿戴設(shè)備、無人機(jī)等新興消費(fèi)類電子產(chǎn)品，公司有望持續(xù)豐富客戶群體，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
　　動(dòng)力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)厚積薄發(fā)，差異化競(jìng)爭(zhēng)穩(wěn)步推進(jìn)。公司動(dòng)力儲(chǔ)能電池主體子公司浙江冠宇上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.21億，同增189.8%；虧損2.49億元。公司自汽車低壓?jiǎn)⑼ｋ姵厝胧?，并向家庭?chǔ)能、通訊備電、工商業(yè)儲(chǔ)能及電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能、發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能過渡，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，公司引入員工持股等方式股權(quán)降為73.69%，并提升骨干積極性。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)電子需求恢復(fù)不及預(yù)期，動(dòng)力類業(yè)務(wù)開拓不及預(yù)期