久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，2023H1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.01億元（YoY-19.35%），歸母凈利潤(rùn)9.61億元（YoY-24.17%），扣非歸母凈利潤(rùn)9.05億元（YoY-28.38%）。2023Q2，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入億元18.64億元（YoY-33.05%），歸母凈利潤(rùn)3.65億元（YoY-49.55%），扣非歸母凈利潤(rùn)3.42億元（YoY-52.19%）。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　1.常規(guī)器械業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，藥品板塊短期承壓。2023H1公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.16億元，主要受去年同期應(yīng)急業(yè)務(wù)高基數(shù)的影響，整體同比下滑32.58%；常規(guī)器械業(yè)務(wù)仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，其中心血管植介入創(chuàng)新產(chǎn)品組合營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.27%，外科麻醉業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)21.16%。2023H1藥品板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.99億元，主要受氯吡格雷在江蘇二次集采中棄標(biāo)、庫(kù)存消化計(jì)提等影響，同比下滑8.5%，其中制劑業(yè)務(wù)收入14.04億元，原料藥收入1.95億元。后續(xù)，在新增獲批的西格列汀片、恩格列凈片、甲磺酸多沙唑嗪緩釋片、瑞舒伐他汀鈣片仿制藥和即將獲批的甘精胰島素原料藥及注射液等產(chǎn)品帶動(dòng)下，藥品板塊有望恢復(fù)增長(zhǎng)。
　　2.醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，消費(fèi)醫(yī)療拓展加速。公司戰(zhàn)略布局醫(yī)療服務(wù)及健康管理板塊業(yè)務(wù)，2023H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.86億元（YoY+15.23%），合肥心血管醫(yī)院業(yè)績(jī)亮眼，同比增長(zhǎng)70%。此外，公司在眼科有兩款OK鏡產(chǎn)品獲證、軟性親水接觸鏡等5款產(chǎn)品申報(bào)注冊(cè)，皮膚科5款產(chǎn)品進(jìn)臨床，另有國(guó)內(nèi)首款多參數(shù)無(wú)創(chuàng)血糖儀NeoGLU提交注冊(cè)，AICGM（植入式）完成臨床、預(yù)計(jì)Q4申報(bào)，多元化消費(fèi)醫(yī)療產(chǎn)品儲(chǔ)備日益豐富。在渠道上，公司組建有1200多人的OTC團(tuán)隊(duì)，已將健康管理類器械納入考核，有望協(xié)同渠道優(yōu)勢(shì)，加快消費(fèi)醫(yī)療業(yè)務(wù)拓展。
　　3.在研管線豐富，創(chuàng)新產(chǎn)品為公司發(fā)展提供長(zhǎng)期動(dòng)力。公司堅(jiān)持創(chuàng)新，在多領(lǐng)域布局系列化在研產(chǎn)品，預(yù)計(jì)在3-5年內(nèi)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化銷售，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：1）心血管器械板塊，新增一次性橈動(dòng)脈壓迫器（WrisBand）、一次性使用導(dǎo)引鞘、冠脈造影圖像血流儲(chǔ)備分?jǐn)?shù)計(jì)算軟件Vicor-Angio FFR獲批上市；MemoSorb生物可降解卵圓孔未閉封堵器有望Q3獲批；2）藥品板塊，三靶點(diǎn)GLP-1類產(chǎn)品獲批臨床，為國(guó)內(nèi)首家；3）消費(fèi)醫(yī)療板塊，公司持續(xù)拓展眼科、齒科及皮膚科新產(chǎn)品研發(fā)。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I收分別為106.72、123.92、142.01億元，同比增速分別為0.59%、16.12%、14.60%，歸母凈利潤(rùn)分別為20.42、25.73、31.29億元，同比增速分別為-7.30%、25.98%、21.63%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為15、12、10倍，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：高值醫(yī)用耗材集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，藥品新增集采及已集采產(chǎn)品未中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)品研發(fā)及注冊(cè)進(jìn)度不及預(yù)期，行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)整合不及預(yù)期，新領(lǐng)域拓展不及預(yù)期等。