久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司公告2023年半年報(bào)，2023H1實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.85億元，同比增長4.57%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.31億元，同比下降38.49%。公司2023年Q2實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.99億元，同比增長15.9%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.14億元，同比下降28.98%。
　　毛利率平穩(wěn)，費(fèi)用率提升明顯。公司2023H1管理費(fèi)用率（不含研發(fā)費(fèi)用）為16.9%，同比提升4.6pct，主要系去年同期基數(shù)較低；銷售費(fèi)用率為8.2%，同比提升1.0pct；財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.2%，同比提升1.3pct；研發(fā)費(fèi)用率為14.2%，同比提升4.7pct。公司2023H1毛利率為59.5%，同比下降0.2pct，凈利率為16.7%，同比下降11.7pct。
　　收入端主要受終端需求疲軟影響增速放緩，剔除基數(shù)影響公司收入增速超過20%。2023年4月以來行業(yè)終端需求疲軟，公司營業(yè)收入增幅減緩；公司本年1月份銷售收入較少，上年6月份基數(shù)較高，造成本年上半年度收入增速同比減緩；另外，上年度鏈霉親和素、異硫氰酸胍等特定產(chǎn)品收入占比較高，也影響本年度營業(yè)收入增速；剔除前述相關(guān)特定產(chǎn)品的收入后，2023年上半年實(shí)際增長率為21.22%。
　　募投項(xiàng)目推進(jìn)導(dǎo)致短期費(fèi)用增長較快，股權(quán)支付亦影響利潤端增速。2022年下半年以來，隨著募投項(xiàng)目的推進(jìn)，公司管理人員及研發(fā)人員的增加較快，導(dǎo)致人員薪酬支出快速增加，另外由股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的股份支付也增加了相應(yīng)的費(fèi)用，其中2023年上半年股份支付費(fèi)用362萬元，不考慮股份支付的影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3453萬元。
　　維持“買入”評(píng)級(jí)?；诟咝６诵枨筝^為穩(wěn)定，海外業(yè)務(wù)將逐步貢獻(xiàn)增量，預(yù)計(jì)23-25年EPS為0.49/0.65/0.84元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，信息系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)安全的風(fēng)險(xiǎn)