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業(yè)績簡評
　　2023年8月28日公司發(fā)布23年中報，1H23實現(xiàn)營業(yè)收入2.01億元，同比增長42.77%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.48億元，同比增長73.46%。其中2Q23實現(xiàn)營業(yè)收入1.16億元，同比增長44.6%，環(huán)比增長36.47%;實現(xiàn)歸母凈利潤0.21億元，同比增長4.02%，環(huán)比下降22.22%。
　　經(jīng)營分析
　　高端機床收入高增長，整體毛利率有所提升。公司1H23高端機床收入1.87億元，收入占比92.76%，同比增長51.61%。高端機床單價177.63萬元，同比下降3.26%較為穩(wěn)定，按照單價測算機床銷售量105臺，同比增長56.72%。1H23公司整體毛利率45.44%，同比提升2.42pcts。
　　新簽訂單高增長，在航空航天領域繼續(xù)深化，汽車領域也實現(xiàn)突破。1H23公司新簽訂單同比增長93%，其中航空航天、機械設備、能源、兵船核電、汽車占比62.14%、11.75%、8.58%、7.93%、7.03%，公司下游仍以航空航天領域為主。在航空航天領域公司與黎陽國際、三角防務等航空航天領域新客戶首次建立合作關系，新簽訂單同比增長71.77%。同時公司在汽車領域也取得突破，新簽訂單同比增長294%。
　　海外渠道持續(xù)拓展，訂單大幅增長。22年公司拓展海外渠道實現(xiàn)了高端機床出口，打開歐洲及亞洲市場，1H23公司海外訂單同比增長450.21%。
　　伴隨新一輪再融資項目推進，公司利潤率有較大提升空間：公司毛利率近年穩(wěn)中有升，但由于收入規(guī)模有限，凈利率有較大波動，同時公司一體化布局自制率較高產(chǎn)能投放節(jié)奏較慢。23年公司啟動新一輪再融資，有望加速產(chǎn)能擴張，新產(chǎn)能的投放帶動公司收入規(guī)模提升，有望助力公司釋放利潤彈性，后續(xù)公司利潤率有較大提升空間。
　　盈利預測、估值與評級
　　預計公司23至25年實現(xiàn)歸母凈利潤1.13/1.76/2.45億元，對應當前PE61X/40X/29X。公司一體化布局高壁壘，成長空間廣闊，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　限售股解禁、股東減持、產(chǎn)能提升不及預期、存貨余額較大。