久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

23H1扣非歸母凈利15.07億元，同比增長(zhǎng)11.7%
　　公司發(fā)布中報(bào)，23H1營(yíng)收71.79億元（yoy+1.66%），歸母凈利15.6億元（yoy+3.62%），扣非凈利15.07億元（yoy+11.7%）。其中Q2營(yíng)收39.42億元（yoy+1.99%），歸母凈利10.77億元（yoy+4.47%）。公司出版發(fā)行主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，毛利率同比進(jìn)一步提升。同時(shí)公司與中國(guó)移動(dòng)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，落地國(guó)企改革，有望持續(xù)優(yōu)化治理。我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)23-25年公司歸母凈利23.48/26.08/28.51億元，對(duì)應(yīng)EPS0.92/1.02/1.12元，23年可比公司W(wǎng)ind一致預(yù)期均值PE為11.7X，考慮公司龍頭地位，數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，我們給予公司23年15XPE，給予目標(biāo)價(jià)13.8元（原值：16.56元），維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　出版發(fā)行業(yè)務(wù)保持穩(wěn)??；深化布局智慧教育產(chǎn)業(yè)鏈
　　23H1出版業(yè)務(wù)營(yíng)收23.9億元，同增約4.6%。公司一般圖書市場(chǎng)零售占有率繼續(xù)保持行業(yè)前列。據(jù)北京開卷，公司零售市場(chǎng)實(shí)洋占有率3.29%，位居全國(guó)出版集團(tuán)第三；23H1發(fā)行業(yè)務(wù)營(yíng)收57.7億元，同增2.3%。公司加強(qiáng)發(fā)行渠道賦能，發(fā)行板塊連續(xù)多年銷售碼洋超百億元，銷售總量、利潤(rùn)、資產(chǎn)等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)居全國(guó)同行前列；公司積極布局智慧教育業(yè)務(wù)，據(jù)中報(bào)學(xué)科網(wǎng)已發(fā)展成國(guó)內(nèi)權(quán)威專業(yè)的教育信息化內(nèi)容提供商，收入快速增長(zhǎng)。
　　毛利率和期間費(fèi)用率總體保持穩(wěn)定
　　23H1毛利率41.7%，同比提升0.6pct；23H1銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分為10.92%/11.18%/0.22%/-3.09%，分別同比0.25pct/0.80pct/-0.13pct/-1.45pct，總體保持穩(wěn)定。
　　全面合作中國(guó)移動(dòng)，數(shù)字轉(zhuǎn)型力度加大
　　公司于23年4月與中國(guó)移動(dòng)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，融合雙方優(yōu)勢(shì)，共同圍繞智慧教育、5G+閱讀服務(wù)體系、云游戲影視創(chuàng)新媒體融合、信息化業(yè)務(wù)、新技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新五個(gè)方面開展戰(zhàn)略合作。學(xué)科網(wǎng)引入中移資本控股有限責(zé)任公司戰(zhàn)略投資，中移資本持股占比21.98%，成為學(xué)科網(wǎng)第三大股東。學(xué)科網(wǎng)將借助中國(guó)移動(dòng)在教育信息化技術(shù)、產(chǎn)品和渠道領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，在數(shù)字化內(nèi)容提供、產(chǎn)品研發(fā)、品牌推廣與業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域發(fā)力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)度不及預(yù)期，出版發(fā)行業(yè)務(wù)不及預(yù)期。