>> 中誠信國際-資產(chǎn)證券化月報2023年第7期：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行明顯降溫，企業(yè)類ABS交投轉淡-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
大小： |
2224KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
盧菱歌，譚暢 |
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市場動態(tài)
8月18日，證監(jiān)會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問。7月份中央政治局會議強調“要活躍資本市場，提振投資者信心”，在中央的指導下，證監(jiān)會也制定了活躍資本市場的工作方案，確定一攬子政策措施。作為融資的重要手段，REITs在答記者問中被多次提及，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對其重視程度。具體來看：一是服務科技創(chuàng)新方面，證監(jiān)會提出要加強債券市場對科技創(chuàng)新的精準支持，重點支持高新技術和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，支持新型基礎設施以及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)等發(fā)行科技創(chuàng)新領域REITs，引導資源向科技創(chuàng)新領域集聚。二是激發(fā)債券市場活力方面，證監(jiān)會表示要加快推動REITs常態(tài)化發(fā)行和高質量擴容。推出REITs相關指數(shù)及REITs指數(shù)基金，優(yōu)化REITs估值體系、發(fā)行詢價機制，培育專業(yè)REITs投資者群體，加快推動REITs市場與香港市場互聯(lián)互通。根據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至7月底，共發(fā)行上市32個REITs項目，合計募集資金近1000億元。從證監(jiān)會表態(tài)來看，未來或有更多REITs支持措施出臺，其配套制度有望進一步完善，REITs或將繼續(xù)發(fā)揮融資支持作用，與公司類信用債券協(xié)同發(fā)展，助力債券市場運行活力，增強對穩(wěn)增長的服務質效。
發(fā)行情況
2023年7月1日-7月31日，全市場共發(fā)行129期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模共計1151.07億元，發(fā)行規(guī)模較上月下降約45%。從發(fā)行成本來看，從發(fā)行成本來看，本期以補貼款、個人汽車貸款等為基礎資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行利率相對較低，而以小額貸款、基礎設施收費等為基礎資產(chǎn)的產(chǎn)品發(fā)行成本處于較高水平。
銀行間市場共發(fā)行10期信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模共計222.70億元。優(yōu)先級產(chǎn)品信用級別均為AAAsf級，發(fā)行成本在2.25%-3.27%之間。其中個人汽車貸款類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模仍最大，平均發(fā)行成本最低。
交易商協(xié)會ABN共發(fā)行25期，發(fā)行規(guī)模為207.71億元。披露信用級別的優(yōu)先級產(chǎn)品涵蓋AAAsf級和AA+sf級，產(chǎn)品票面利率在2.35%至3.40%之間。披露資產(chǎn)類型的產(chǎn)品中，應收賬款類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模最大，補貼款類產(chǎn)品發(fā)行成本最低。
交易所共發(fā)行94期資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總規(guī)模為720.67億元。其中披露信用級別的優(yōu)先級產(chǎn)品涵蓋AAAsf級和AA+sf級，票面利率從2.40%到6.50%不等。交易所ABS產(chǎn)品基礎資產(chǎn)較為多元，本期租賃資產(chǎn)類和應收賬款類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較大。
交易情況
本期銀行間市場信貸ABS成交金額共207.51億元，交投活躍度有所升溫。其中成交最多的依舊是住房抵押貸款類產(chǎn)品，其成交規(guī)模占總成交量的比重為58%。
交易商協(xié)會ABN成交金額共427.45億元，交投進一步降溫。披露基礎資產(chǎn)類別的產(chǎn)品中，以應收賬款、供應鏈賬款等為基礎資產(chǎn)的產(chǎn)品成交規(guī)模相對較大。
交易所成交的ABS產(chǎn)品交易金額共計531.31億元，其中上交所、深交所交易規(guī)模分別為437.02億元和94.29億元。交易所ABS產(chǎn)品中，基礎資產(chǎn)為應收賬款、租賃資產(chǎn)、CMBS/CMBN等類別的產(chǎn)品成交規(guī)模處于較高水平。
待發(fā)行產(chǎn)品
8月下旬（2023年8月21日-8月31日）銀行間市場共有18期信貸ABS產(chǎn)品和5期交易商協(xié)會ABN計劃發(fā)行；交易所市場共有7期產(chǎn)品待發(fā)行，另外本月交易所有45期項目通過發(fā)審會，產(chǎn)品擬發(fā)行規(guī)模合計1231.58億元。
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