久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.67億元，同比下降26.12%，歸母凈利潤(rùn)11.24億元，同比下降25.80%，扣非凈利潤(rùn)10.82億元，同比下降31.68%；其中二季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.67億元，同比下降40.28%，歸母凈利潤(rùn)3.70億元，同比下降39.44%。
　　上半年農(nóng)藥行業(yè)景氣度下行，原藥價(jià)格同比下跌明顯。2023年上半年國(guó)內(nèi)外農(nóng)藥市場(chǎng)需求不足，近年來(lái)農(nóng)藥品種進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，公司面對(duì)產(chǎn)品價(jià)格全面下滑的挑戰(zhàn)，全力搶抓市場(chǎng)份額，重點(diǎn)品種產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，同時(shí)全方位抓好降本增效。報(bào)告期內(nèi)，公司原藥業(yè)務(wù)收入45.2億元，同比下降20.3%，銷(xiāo)量5.17萬(wàn)噸，同比下降1.0%，銷(xiāo)售均價(jià)8.7萬(wàn)元/噸，同比下降19.5%；制劑業(yè)務(wù)收入13.4億元，同比下降1.1%，銷(xiāo)量2.86萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%，銷(xiāo)售均價(jià)4.7萬(wàn)元/噸，同比下降2.9%。
　　二季度部分產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下跌，基本處于底部區(qū)域。農(nóng)藥產(chǎn)品作為農(nóng)作物剛性需求，具有較強(qiáng)的季節(jié)性，原藥市場(chǎng)旺季要早于制劑市場(chǎng)。二季度公司農(nóng)藥原藥收入16.4億元，環(huán)比下降42.8%，銷(xiāo)量2.37萬(wàn)噸，環(huán)比下降15.2%，銷(xiāo)售均價(jià)6.9萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌32.6%；農(nóng)藥制劑收入3.4億元，環(huán)比下降65.5%，銷(xiāo)量0.95萬(wàn)噸，環(huán)比下降49.9%，銷(xiāo)售均價(jià)3.6萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌31.0%。二季度公司核心產(chǎn)品草甘膦、功夫菊酯、聯(lián)苯菊酯、硝磺草酮市場(chǎng)均價(jià)環(huán)比2023Q1分別下跌35.5%、22.2%、23.4%、6.7%，進(jìn)入三季度草甘膦市場(chǎng)大幅反彈，功夫菊酯、聯(lián)苯菊酯、硝磺草酮市場(chǎng)基本觸底企穩(wěn)。
　　持續(xù)加強(qiáng)研產(chǎn)銷(xiāo)一體化，新項(xiàng)目打開(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)空間。公司持續(xù)推動(dòng)農(nóng)藥“創(chuàng)制藥研發(fā)-原藥生產(chǎn)-制劑銷(xiāo)售”一體化發(fā)展策略，先后開(kāi)發(fā)了多個(gè)農(nóng)藥創(chuàng)制新品種，包括氯氟醚菊酯、氟嗎啉、乙唑螨腈、四氯蟲(chóng)酰胺等，均成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)品種，加速差異化制劑產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。截至2023年6月底，優(yōu)嘉四期項(xiàng)目工程進(jìn)度95%，年產(chǎn)200噸四氟對(duì)甲基芐醇、3萬(wàn)噸草甘膦升級(jí)改造項(xiàng)目工程進(jìn)度9%，此外公司葫蘆島基地遼寧優(yōu)創(chuàng)擬投資42.4億元建設(shè)的年產(chǎn)15650噸農(nóng)藥原藥及7000噸農(nóng)藥中間體等項(xiàng)目，成為未來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。由于農(nóng)藥行業(yè)景氣度下行，部分產(chǎn)品價(jià)格下跌明顯，我們預(yù)計(jì)2023~2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為16.1億、19.0億、22.3億元，EPS分別為3.96、4.68、5.48元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為17、14、12倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格下跌、原材料價(jià)格上漲、新項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期。