>> 國信證券-2023年9月“十強轉(zhuǎn)債”組合-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
大小： |
1793KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王藝熹，董德志 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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8月轉(zhuǎn)債行情回顧
8月股債行情回顧：權(quán)益市場持續(xù)下跌，債市總體震蕩偏強；
股市方面，8月以來市場縮量下跌，盡管上月底政治局會議的召開使得8月初市場情緒有所回暖，但進(jìn)入第二周以來市場開啟普跌行情，7月主要經(jīng)濟指標(biāo)全面放緩進(jìn)一步影響市場情緒，北向資金連續(xù)13個交易日凈賣出近750億元；截至8月25日上證/全A指數(shù)-6.90%/-8.17%；
8月申萬一級行業(yè)全數(shù)收跌，環(huán)保（-1.83%）、石油石化（-3.99%）、煤炭（-4.09%）、公用事業(yè)（-4.58%）和非銀金融（-4.89%）等當(dāng)前低估值和上游資源品板塊跌幅較小，電子（-11.68%）、汽車（-11.23%）、商貿(mào)零售（-11.12%）等行業(yè)調(diào)整幅度靠前；
債市方面，7月進(jìn)出口/通脹/經(jīng)濟數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較弱、央行超預(yù)期降息以及權(quán)益市場持續(xù)下跌促使債市情緒高漲，盡管當(dāng)前資金面偏緊，債市總體震蕩偏強，十年期國債利率較上月底下行9BP至2.57%；
8月轉(zhuǎn)債行情回顧：轉(zhuǎn)債跌幅小于權(quán)益，整體轉(zhuǎn)股溢價率有所抬升；
截至8月25日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)月內(nèi)下跌2.41%，轉(zhuǎn)債全月收漲/跌數(shù)量為41/454(排除新上市、退市標(biāo)的），平均平價-8.63%，價格指數(shù)-2.25%，全市場轉(zhuǎn)債平均轉(zhuǎn)股溢價率有所抬升，其中平價[80,90)的低平價轉(zhuǎn)債以及130以上的高平價轉(zhuǎn)債溢價率抬升較為明顯；
個券層面，亞康（AI算力租賃）、全筑（住宅全裝修）、塞力轉(zhuǎn)債（SPD業(yè)務(wù)）、冠盛（汽車零部件出海）隨正股上漲表現(xiàn)較好，萬順、盛路、聲迅、紐泰等雙高券或次新券漲幅靠前，而溢利、金農(nóng)、中鋼、中礦、文燦轉(zhuǎn)債調(diào)整幅度均達(dá)20%左右甚至更高；
風(fēng)險提示
甲流、新冠疫情反復(fù)，對經(jīng)濟活動造成影響；
地緣政治矛盾加劇；
歐美經(jīng)濟衰退，我國外需走弱；
可轉(zhuǎn)債市場交易規(guī)則變化；
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