>> 開源證券-普蕊斯(301257)公司信息更新報告：業(yè)績表現(xiàn)亮眼，訂單數(shù)量增長穩(wěn)健-230831
| 上傳日期： |
2023/8/31 |
大小： |
828KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔡明子，余汝意 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
業(yè)績表現(xiàn)亮眼，新簽訂單增速穩(wěn)健2023H1公司實現(xiàn)營收3.48億元，同比增長42.20%；實現(xiàn)歸母凈利潤6194萬元，同比增長218.86%；扣非歸母凈利潤4979萬元，同比增長184.84%；毛利率達(dá)28.39%（+3.71 pct），凈利率達(dá)17.77%（+9.84 pct）。單看2023Q2，公司實現(xiàn)營收1.91億元，同比增長54.05%；歸母凈利潤3662萬元，同比增長278.77%；扣非歸母凈利潤3163萬元，同比增長251.58%。隨著疫情的邊際影響減弱，公司營收端增速穩(wěn)??；同時，公司項目執(zhí)行效率有所提升，盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。2023H1公司新簽不含稅合同金額6.29億元，同比增長32.94%；截至2023年6月底，公司存量不含稅合同金額為17.54億元，同比增長35.88%，充沛的訂單為公司未來業(yè)績增長提供了保障。鑒于公司新簽訂單增速較快以及盈利能力持續(xù)增強(qiáng)，我們上調(diào)2023-2025年盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為1.30/1.76/2.32億元（原預(yù)計1.08/1.55/2.08億元），EPS為2.13/2.88/3.80元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為27.7/20.5/15.5倍，維持“買入”評級。
員工數(shù)量持續(xù)增長，服務(wù)能力已得到海內(nèi)外客戶的一致認(rèn)可公司目前員工人數(shù)達(dá)4019人（+426人），其中CRC人員超3800人（+400人），為業(yè)務(wù)開展提供充足的人員保障。公司服務(wù)超過820家臨床試驗機(jī)構(gòu)，覆蓋全國近180個城市。隨著品牌知名度的持續(xù)提升，公司與包括默沙東、IQVIA等在內(nèi)的全球前10大藥企/CRO企業(yè)均有合作，累計推動130+個產(chǎn)品在國內(nèi)外上市。
品牌影響力持續(xù)增強(qiáng)，已為國內(nèi)多個熱門臨床項目提供SMO服務(wù)截至2023年6月底，公司在執(zhí)行SMO項目共1635個；累計參與SMO項目超過2700個，其中ADC項目44個，雙抗項目54個，CAR-T項目55個。公司已累計推動52個腫瘤新藥和11個腫瘤仿制藥在國內(nèi)外上市，并參與了國內(nèi)10個上市的PD-1/PD-L1單抗新藥（占比58.82%）以及8個I類減重新藥項目（占比29.62%）的SMO服務(wù)，公司專業(yè)的服務(wù)能力已得到國內(nèi)外客戶的一致認(rèn)可。
風(fēng)險提示：藥物研發(fā)不及市場預(yù)期，核心技術(shù)成員流失，SMO需求下降等。
|
|
