久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司發(fā)布2023年半年報(bào)，根據(jù)公告，公司23H1實(shí)現(xiàn)收入5.82億元，同比增長23.22%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.34億元，同比增長70.16%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.27億元，同比增長61.42%；毛利率40.48%，凈利率23.05%。
　　23Q2，公司實(shí)現(xiàn)單季度收入2.91億元，同比增長7.96%，環(huán)比增長0.11%；實(shí)現(xiàn)單季度歸母凈利潤0.68億元，同比增長47.21%，環(huán)比增長4.26%；實(shí)現(xiàn)單季度扣非歸母凈利潤0.62億元，同比增長34.45%，環(huán)比下滑3.89%；毛利率40.07%，環(huán)比減少0.81pct，凈利率23.51%。
　　軟磁粉芯穩(wěn)步發(fā)展，下游光伏和新能源領(lǐng)域推動需求增長
　　公司陸續(xù)推出全新鐵硅系列磁粉芯（NPV、NPC系列）、鐵鎳系列磁粉芯（NPN-LH）等市場反饋良好的新產(chǎn)品，極大的豐富了公司的金屬軟磁粉芯產(chǎn)品線。隨著下游新能源汽車及充電樁穩(wěn)步增長，以及光伏穩(wěn)中有升，疊加公司河源生產(chǎn)基地產(chǎn)能按規(guī)劃落地，公司的金屬軟磁粉業(yè)務(wù)將穩(wěn)定發(fā)展。
　　芯片電感加速量產(chǎn)并持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，將充分受益于大算力應(yīng)用需求公司已推出多個極高集成度的芯片電感系列產(chǎn)品，并取得多家國際知名芯片廠商的驗(yàn)證和認(rèn)可，將于下半年開始進(jìn)入大批量生產(chǎn)交付階段。公司計(jì)劃到今年底可實(shí)現(xiàn)芯片電感產(chǎn)能約500萬片/月，明年將根據(jù)市場需求情況繼續(xù)擴(kuò)充到1000-1500萬片/月。此外，公司與核心員工持股平臺共同投資設(shè)立了控股子公司惠州鉑科新感技術(shù)有限公司，通過打造獨(dú)立法人平臺，推進(jìn)芯片電感業(yè)務(wù)的企業(yè)化和專業(yè)化運(yùn)作。隨著電源模塊向小型化、低電壓、大電流的方向發(fā)展，基于金屬軟磁材料開發(fā)的芯片電感更適用于AI、自動駕駛、服務(wù)器、通訊電源、筆記本電腦、礦機(jī)等大算力應(yīng)用場景，疊加算力需求下沉需要更多芯片電感等元件提供算力支撐，公司的芯片電感業(yè)務(wù)將進(jìn)入高速發(fā)展的快車道。
　　軟磁粉末產(chǎn)品逐步量產(chǎn)，市場認(rèn)可度持續(xù)提升
　　公司開發(fā)的微細(xì)球形鐵硅鉻粉末在整體性能指標(biāo)上已與日本進(jìn)口粉末相當(dāng)，并已取得數(shù)家外資品牌貼片電感廠商的認(rèn)可，目前處于小批量轉(zhuǎn)量產(chǎn)階段，有望實(shí)現(xiàn)高性能球形鐵硅鉻粉末的國產(chǎn)替代，并成為公司新的盈利增長點(diǎn)。此外，公司的非晶納米晶粉末已得到了客戶的驗(yàn)證，后續(xù)也將逐步導(dǎo)入客戶量產(chǎn)。隨著公司金屬粉末產(chǎn)品的競爭力和市場規(guī)模的持續(xù)提升，將進(jìn)一步夯實(shí)公司金屬粉末制備技術(shù)平臺的基石作用，并為后續(xù)新型應(yīng)用產(chǎn)品的“拓增量”發(fā)展提供有效助力。
　　投資建議
　　我們預(yù)計(jì)公司2023~2025年歸母凈利潤分別為2.96/3.98/4.94億元，對應(yīng)PE為31.09/23.10/18.64倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格波動、擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期。